抢占公募REITs第一班车 积极认购8款产品战略配售名单

原标题：保险基金积极认购抢占公募REITs“第一班车”

首批公募REITs被机构投资者踊跃认购，保险基金成为主力。首批发行的9只REITs中，保险基金出现在8只产品的战略配售名单中。保险基金也成功入围8款产品线下有效报价名单，成为线下投资者的重要组成部分。

保险行业人士表示，保险基金不应错过公募REITs的“第一班车”。公募REITs是对保险基金投资组合的有效补充，进一步拓展了保险基金的投资渠道，而低利率环境使其更有长期配置价值。

战略配售主力军

首批发行的9只公募REITs中，首创水务、浙江杭晖、苏州苏园、普洛斯、广州广河、首钢绿能、蛇口工业园、燕岗REITs的战略配售名单中包含保险基金。

根据相关要求，参与战略配售的专业机构投资者应具有良好的市场声誉和影响力，具备较强的财务实力，并认可基础设施基金的长期投资价值。已提前与基金管理人签订配售协议，认购的基金份额有锁定期。

具体来说，中国保险投资基金进入了首创水务、浙江杭徽、苏州苏园、普洛斯、蛇口工业园的战略配售名单，配售比例不超过5%。泰康人寿进入ProLogis、首钢绿色能源、盐港REIT战略配售名单，其中ProLogis认购份额最高，达到20%。中国人寿再保险进入浙江航辉战略配售名单，占比2.10%。大家的投资持股进入ProLogis的战略配售名单，占比8.39%。平安人寿和中国财产再保险进入广州广河战略配售名单，分别占9.90%和1.08%。

中信证券研究报告指出，在首批公开发行的REITs中，保险资金是除原股权持有人之外的重要战略配售来源。从目前的购买来源分布来看，保险战略投资者购买金额最高，达到33.36亿元，占34.64%。

大面积入围网下有效报价名单

除了参与战略配售，线下询价也是机构投资者参与的重要机会，保险基金也表现出了极大的热情，大规模进入线下有效报价名单。据《中国证券报》记者统计，在保险资金入围线下有效报价名单的8家REITs中，保险资金认购总额超过70亿元。

根据某项目基金份额发售公告，线下投资者包括证券公司、基金管理公司、信托公司、金融公司、保险公司、保险资产管理公司等专业机构投资者，合格境外机构投资者、商业银行及银行理财子公司、政策性银行、合格私募基金管理人。

根据各项目公布的线下投资者报价信息表，从有效报价情况来看，除浙江杭惠外，其余8个单项均已成功选择保险资金。比如新华保险、光大人寿、亚太财险等都出现在几个项目的有效报价清单上。

从各REITs的情况来看，蛇口产业园下有效报价列表中保险资金数量最大，达到10家，包括亚太财险自有资金、委托管理的同级中国太保集团自有资金、太平人寿一般保险产品和委托管理的集团保险分红、阳光人寿万能保险产品、光大人寿自有资金等。

扩大险资投资渠道

在业内人士看来，基础设施REITs流动性高，收益相对稳定，安全性强，符合insu的投资偏好。在近日召开的中国保险资产管理协会2021年上半年保险资金运用分析会上，与会的保险投资者认为，保险资金不应错过REITs的“第一班车”，这是对保险资金组合产品线的有效补充。

在当前的市场背景下，基础设施REITs有助于进一步拓展保险资金的使用渠道，丰富保险资金配置的资产组合，帮助保险公司实现资产和负债的均衡发展，已经成为许多保险公司的共识。

“REITs产品能有效满足寿险资金的安全要求。以美国的REITs为例，REITs的市值有稳定的增长，类似于债券投资和公用事业股票投资，相对安全。非常适合保险基金、养老基金等长期机构投资者。”上述寿险公司的投资相关负责人表示。

泰康资产CEO段指出，REITs的收益主要来自于标的资产贡献的现金流，同时也分享了标的资产的增值收益，其特点是既有股权又有债务。从长远来看，房地产投资信托产品可以被视为投资组合中重要的资产配置之一。他建议有关部门出台政策，允许保险公司或保险资产管理公司扮演发行人、管理人或财务顾问的角色，参与资产收购、尽职调查、询价估值，甚至期限管理，充分发挥保险机构现有的经验和优势，深度参与REITs市场。