公开发行布局高繁荣轨道寻找新的上升“合力”

原标题：公募布局高兴轨道寻找新崛起的“合力”

6月第一个交易日，a股成交量上升，迎来良好开局。公募机构指出，展望6月市场，在短期流动性趋于宽松、商品涨价压力有所缓解的背景下，市场情绪将继续修复，a股将继续上行波动。预计市场将在半导体、白酒和新能源领域形成新的“协同效应”。

预计冲击的上升趋势将继续

6月1日沪深股市成交量突破1万亿元，资金净流入北方11.03亿元，上涨个股2700余只，获利效果明显。

从盘面来看，热点快速旋转，医美、碳中性、证券、锂电池等板块集体削弱；半导体板块再次走强，南大光电、北华创、上海信阳等个股纷纷上涨。

招商局基金指出，自5月底以来，市场形势不断修复，主要刺激因素包括短期流动性宽松、商品价格上涨压力缓解、人民币汇率表现强劲。考虑到全球货币政策基调没有进一步收紧，全球经济复苏前景良好，市场仍有结构性机会做得更多。

平安基金认为，市场仍将保持震荡上行趋势。随着通胀预期的缓解、流动性的放松和风险偏好的恢复，市场情绪明显改善。

前海联合基金也认为，市场复苏有几个原因：一是市场对通胀的上行担忧有所缓解；第二，海外经济体继续实施积极的财政政策，流动性紧缩被推迟。

周期市场可能会结束

景顺长城基金指出，从目前的状况来看，市场中期调整可能已经结束，市场前景继续探索的压力有限。目前，市场正在寻找新的协同方向，后续动能可能仍在估值修复中。从风格上看，大宗商品全年供需紧张，但目前周期板块的位置一直偏高，且上涨持续时间较长。由于政策不确定性的影响，周期市场可能会走到尽头。

诺安基金指出，目前国内货币政策保持稳定，有利于市场估值的进一步修复。此外，从经济数据来看，规模以上工业企业利润持续提高，有望推动制造业投资持续改善。工业品价格的快速上涨也促进了上游矿业和原材料制造业利润的快速增长。随着企业利润的提高，积极的市场情绪可能会继续。

目前，京顺长城基金建议投资者密切关注市场的情绪变化和政策的边际变化，从优质资产中，特别是一些前期调整幅度较大、基本面逻辑扎实、景气度高的核心资产中，选择可以逐步接纳的相关对象。对于中长期投资者来说，目前可能已经到了布局的点，可以关注半导体、电器、医药等专题热点，两者基本面并重的板块机会。

高繁荣轨道进入布局区间

具体板块布局方面，前海联合基金指出，可以重点关注有望率先形成上升协同的板块，如新能源汽车产业链、CXO产业链、次高端白酒、金融财富管理行业等。此外，短期价格的控制也有利于中游板块的估值修复，如机械、军工等。得益于利率下调，科技板块可能迎来左布局机会。另外，以“碳中性”为主题的龙头股，调整后仍值得参与。

“从基本面和股价趋势来看，半导体行业最近出现了一轮上涨行情。但在这轮反弹中，个股会呈现出更明显的结构分化格局，表现更好的才是真正受益于行业涨价的目标。”周志敏说。

关于白酒板块，招商局基金量化投资副总监侯浩表示，白酒行业将进入淡季，之后需要观察白酒企业的价格。目前，中高档葡萄酒和区域名酒受益于消费补充，具有较强的修复势头。预计上半年白酒行业的表现仍有望超过预期。建议通过定投逐步配置板块，平滑短期波动。随着时间的推移，在消费升级和产业集中度提高的趋势下，白酒行业仍然具有良好的配置价值。

前海联合基金聚焦半年至一年期间，指出随着工业企业利润的提升，在推进智能制造战略的背景下，R&D科技创新投入有望继续增加，车联网、半导体、人工智能等板块有望进一步打开上行，进入左布局期。消费服务业价格持续上涨的国产品牌，预计将迎来春天，如医疗美容、化妆品、医疗服务、教育、高端白酒等领域。

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