“市场价”下调 人民币汇率双向波动有望加剧

原标题：“市场价”下调。人民币汇率双向波动有望加剧

6月1日，人民币兑美元中间价报6.3572元，上涨110点，升至2018年5月中旬以来的新高。市场汇率率先调整，在岸和离岸人民币兑美元即期汇率均跌破6.38元。专家表示，人民币汇率短期持续升值不符合基本面，未来影响汇率涨跌的因素很多，人民币汇率双向波动特征将更加明显。

政策调整效果显现

虽然中间价继续上涨，但就市场汇率而言，人民币兑美元汇率已于6月1日开始回调。在日间交易时段，在岸人民币汇率低开低走。16时30分，收盘价报6.3759元，较之前收盘价下跌152点。此后，在岸人民币汇率继续回调，18时38分达到6.3827元，下跌220点。离岸人民币汇率盘中一度上涨，但随后掉头向下，18时38分达到6.3831元，下跌105点。

"最近人民币升值有三个主要原因."国泰君安证券研究院宏观首席分析师董琦分析：第一，从流动性来看，预计美国财政部和美联储至少会联合放水至7月底，美元将持续疲软；第二，从购买力平价角度看，美国高通胀不利于美元购买力，而中国通胀压力相对可控，商品价格大幅下跌；第三，从风险偏好来看，新兴市场疫情逐步得到控制，资本风险偏好增强，新兴市场国家货币普遍升值。

面对人民币汇率快速升值，监管部门近日多次高喊，果断行动。5月31日，中国人民银行决定从6月15日起将金融机构外汇存款准备金率上调2个百分点，即外汇存款准备金率从目前的5%上调至7%。智信投资首席经济学家连平表示，大幅调整外汇存款利率，可以适度收紧市场外汇流动性，减少金融机构外汇资金供给，影响外汇市场供求关系，从而减轻人民币汇率升值压力。

单边走势难持续

专家表示，单边趋势不可持续，未来人民币汇率双向波动有望加剧。

GF证券首席经济学家郭磊表示，2021年人民币汇率走势不确定，很难表现出单边操作。预计美联储将在第三季度调整超宽松货币政策，不排除今年美国债券收益率第二次上升的趋势。届时，美元指数可能会改变目前的运行趋势。

董琦暗示，第三季度后，随着美元流动性拐点的到来，人民币汇率可能面临一定的贬值压力。

招商银行金融市场部首席外汇分析师李留洋认为，从内部来看，人民币汇率的主要影响因素是经济基本面和市场情绪。经济基本面是一个长期变量，不会轻易改变。实际上，汇率不会总是稳定在经济基本面反映的水平，而是会在估值水平附近波动，并分阶段被高估或低估。短期汇率波动大多是情绪驱动，可能造成短期市场超调，但这种情况不会持续很久。

总体而言，分析师认为人民币汇率未来可能升值或贬值，双向波动特征将更加明显。