展望市场前景:市场正逐渐摆脱犹豫 看好消费和医药

原标题：公私募展望：市场正逐渐摆脱犹豫，看好消费、医药等板块

a股在5月份的最后几个交易日大幅反弹。展望6月及以后的市场，不少公、私投资者表示，市场正在走出犹豫，看好短期市场；今年下半年主要看好餐饮、物业、医药、医美、教育、碳中和等领域。

市场正在

从犹豫情绪走出来

“最近a股成交量反弹，交易量居高不下，整体处于强势氛围。个股活跃度没有下降，碳中和、国防军工、锂电池等话题轮番上阵，结构性市场突出。”招商局基金相关投资研究人员表示，市场前景继续关注市场结构性机会，该指数短期内可能保持强势格局。

GF基金宏观策略部分析，近期通胀预期减弱，央行维持相对宽松的政策，资本利率偏低。下半年，在美联储提出锥度之前，a股有望享受相对友好的宏观和政策环境。

光大保诚相关投资研究表明，预计重要时间点附近内部政策环境将相对温和，有利于促进市场风险偏好，反弹有望持续。

应永基金表示，展望未来，从中期来看，市场反弹仍将需要一些催化剂，如收紧预期的萎缩，甚至宽松预期的发酵合作，这可能很难发生。要基于总量的变化抑制冲动，利用震荡格局优化头寸结构，在结构上关注基本面改善强、2021年业绩确定性强的板块和个股。

万里富达投资表示，目前的市场正逐渐从犹豫和担忧中走出来，一包优质资产处于相对舒适的购买区间。我们主要专注于供不应求但需求强劲的行业，如高端白酒、社交、白色家电等。这些行业的供给面相对稀缺，会创造良好的竞争格局，给投资带来良好的确定性；旺盛的需求会给相关行业带来很好的可能性。

根据石城的投资分析，除了人民币升值，支撑近期市场的因素还有通胀预期减弱、估值修复、利率下降、外资大规模投资等。然而，这些因素很难进一步深化市场。上涨行情可能会迎来短暂的休整，但a股上涨通道并未完成。首先，资本市场被赋予了“促进创新驱动发展”的使命；第二，利润趋势使得市场稳定且影响深远。

看好碳中和、疫苗、医美、消费等领域

在谈及市场前景时，消费、医药、科技等黄金轨道细分领域被密集提及。

博塞拉基金(Bosera Fund)首席宏观策略师魏表示，下一季度，宏观形势仍处于“流动性过剩收缩和经济弹性”阶段，银行、白酒、新能源汽车、锂电池和房地产竣工链继续受益。

悦榕投资基金经理丁于表示，随着新政策的出台，预计母婴相关行业的估值将会上升，但收入和净利润的增长将至少在10个月后得到反映。继续看好碳中和新能源产业、疫苗产业、医疗美容产业、品牌消费、互联网技术、先进制造等新兴产业的龙头企业。

广发基金宏观策略部认为，在低利率环境下，增长方式会相对占优。因此，市场在短期内可能偏向增长型，注重高繁荣的方向，如次高端白酒、新能源汽车增加s

应永基金表示，中期来看，在结构选择上关注几个方向：一是外部需求恢复配套服务、海外房地产投资终端和耐用品中间产品、消费品、房地产后周期、制造业投资等。第二，季报验证了高度繁荣的方向，包括电气设备、医学生物、电子；第三，关注未来五年“碳中和”对各行各业的影响，包括清洁能源、钢铁、电解铝、水泥玻璃等高耗能行业。

万里富达投资认为，在全球低负利率时代，中国股市仍有一批高ROE、高性价比的优质企业，仍能保持中高速增长。在市场持续低迷、优质资产折价出售等特殊情况下，投资者应毫不犹豫地抓住这些机会。

元资产重视优质资产。经过之前的调整，800家最佳a股公司作为一个组合的风险溢价率回到了接近于零的水平，投资的性价比有所反弹。只要不存在系统性风险，优质企业的回报总是令人满意或超出预期的。我们将沿着中国经济绿色转型、数字转型、工程师红利带来的制造业升级和消费升级的主要产业趋势，努力寻找具体的投资目标。

展望未来两个月，石城认为有很多结构性的市场机会，包括以半导体产业链为代表的泛技术板块和以财富管理为代表的金融服务业。此外，将加强上游周期性产品的布局。鉴于“核心缺失”的逐渐边际改善，传统汽车公司可能会迎来比新能源汽车更具成本效益的投资阶段。

通本投资表示，将重点关注a股和港股的大消费板块，包括餐饮、地产、医药、消费电子、轻工、互联网等，力争找到今年盈利预测有望上调的股票，明年净利润将快速增长，未来12个月估值受限。关于高端白酒，短期回调是继续消化估值，行业景气度还是很好的，高端白酒的长期空间还是巨大的，量价上涨的长期逻辑不会变，白酒行业还是行业属性最好的行业之一。

投资的同时看好港股。港股公司比a股公司便宜；在卖空机制下，去年相当多的港股公司没有过度上涨。