首席投资官:在美联储加息之前 黄金将飙升至2200美元

外国媒体5月25日报道：投资组合财富咨询公司总裁兼首席投资官李芒森(Lee Munson)表示，黄金市场是最后一批因通胀担忧而上涨的资产之一，因为贵金属市场的机制发生了变化。

投资者不应因担心危机或恶性通胀而急于购买黄金。曼森表示，黄金的趋势现在完全取决于美联储资产负债表的扩张，并补充说，在美联储开始加息之前，黄金价格将升至2200美元。

“我买黄金不是为了应对危机。我购买黄金是因为，当出现危机时，我认为央行会印钱，就像没有明天一样，然后我想持有更多黄金，”他说。“我在这个印刷周期的最终目标是2200美元。这是在美联储开始加息之前。”

随着资产负债表的扩大，曼森将黄金价格与通胀担忧区分开来，因为并非所有国家最终都会因大量印刷货币而陷入恶性通胀。然而，黄金仍将是赢家。

“我不认为通胀和黄金真的有这么密切的关系。黄金走势与通货膨胀有关。人们对黄金最大的问题之一是，到处都说黄金是对冲通胀的工具。但这不一定是真的。八九十年代，通货膨胀非常严重，黄金价格下跌。然而，当恶性通货膨胀和货币贬值发生在美国以外时，黄金是一种储存价值。几千年来都是这样。这就是为什么人们购买它，因为他们担心他们的货币贬值，”他解释说。

为了更好地了解黄金价格的走势，投资者需要关注货币供应量的扩张。“这是联邦资产负债表的扩张。在我看来，这才是真正推动金价相对于通胀上涨的因素。”

现在美国正在经历一个印钞期，要到2023年上半年才会停止。曼森指出：“如果过去和未来有任何相似之处，那么黄金在危机后仍然有一些优势。”

此外，当经济衰退时，由于所有的公司和家庭债务，美联储被迫在更长时间内将利率保持在较低水平。

他补充说，通胀肯定是一种风险，但人们对实际价格压力的规模反应过度。他表示：“高达3%的通胀率将非常引人注目。我想很多人都在思考70年代末80年代初的通货膨胀，当时黄金达到了顶峰。我认为我们不会达到这个水平，”曼森说。

美国财政部和美联储更担心通货紧缩，而不是通货膨胀。他们只是想看看美国经济能否连续几个季度超过并保持在2%的通胀目标之上。

曼森说：“财政部和美联储需要保持低利率，这样他们才能继续刺激经济，因为现在他们担心的是通缩，而不是通胀，这是一种制度变革。因此，我们的黄金体系发生了变化，因为现在我们的央行更关心的是在一个多月内努力达到2%、2.5%和3%的水平。”

许多投资者认为，通胀将大幅上升，美联储将反应过度。曼森补充说，他不相信会发生这种情况。

“有大量证据表明，黄金只会对资产负债表的扩张做出反应。我知道在很多情况下，在很多不同的国家，资产负债表的扩张会导致货币贬值，进而导致恶性通货膨胀。但是我觉得美国解读太容易了。更多的是印多少钱，不一定是有没有核心通胀。”

“我们正在选择现代货币理论的普遍路径。全世界的人都知道。这就是美元将继续挣扎的原因。”

但他表示，美联储不太可能失去控制，因为它控制着资金和利率。