基金代售江湖:银行鹤立鸡群 第三方平台遍地开花

原标题：基金销售代理：银行鹤立鸡群，第三方平台遍地开花

基金销售市场呈现出“迎头赶上”的趋势，越来越注重用户理财体验的第三方基金销售平台市场份额不断扩大，无论是代销数量还是运营收入都取得了不错的进展。

自基金销售行业100强榜单公布以来，行业关注这一排名的热情并未减弱，三大公募基金销售代销渠道留存规模明显分化。

根据中国科学技术基金会近日发布的第一份名单，截至一季度末，公募销售的持股规模分为“股票型混合基金”和“非货币基金”两类。这份名单中，有年轻个人投资者熟悉的互联网平台，也有不少擅长理财业务的银行。

总体而言，银行在“股票型混合基金”持有规模排名中占据8席。在“非货币基金”留存规模排名中，蚂蚁基金与招商银行、中国工商银行、中国银行、田甜基金、中国建设银行等六家机构一起，已经瓜分了超过50%的市场份额。

招商银行垄断股权基金

近日，中国科学技术基金会官网公布了100家销售机构公募基金持有规模排行榜。这个榜单是按照“股票型混合基金”的持股比例排名的，另一个统计是“非货币型基金”的持股比例。

据记者统计，前100家机构中，券商47家，银行31家，第三方销售机构21家，保险公司1家，券商数量最多，但就两类基金的留存规模而言，远远落后于银行。

银行公募持股规模依然领先，招商银行以6711亿元的“股票混合基金”持股规模位居全市场第一，8家银行位列前十。另外两个是第三方销售机构。蚂蚁基金和田甜基金分别以5719亿元和3750亿元排名第二和第五。

在“股票型混合基金”名单中，招商银行的市场份额已经超过10%；蚂蚁基金依托支付宝在互联网平台上的销售优势，市场份额也超过10%；进入百强的47家券商中，规模最大的中信证券占比不到3%，规模只有1298亿元。

根据TF证券的统计，分为银行、券商、第三方销售机构等三类，“股票型混合基金”的持有规模分别占整个市场基金净资产值的44.9%、11.8%和16.5%。

据业内人士介绍，“股票型混合基金”通常被称为股票型基金。根据中国科学技术基金会的数据，银行机构在代销股票型基金方面仍有绝对优势。规模过千亿的银行有10家，分别是五大行、招商银行、浦发银行、民生银行、兴业银行、中信银行，而只有一家券商和两家第三方销售机构。

而一些著名的股份制银行，除了股权基金规模最大的银行，连很多券商都不如。比如广发银行这部分的持有规模只有157亿元，而该行“非货币基金”的持有规模略高，为169亿元。前者的成绩落后于16家券商的规模。

银行如何提高「股票型混合基金」的持有规模？TF证券认为，这部分主要反映银行管理的零售客户资产的规模差异。如果我们想获得更多的资金，最直接的方法是增加AUM个人的规模，要么增加个人客户的数量，要么增加每个家庭个人AUM的规模。

第三方代销机构影响市场

隐藏的第三方销售机构正随着互联网的优势逐渐崛起。虽然中国科学技术基金会公布的基金销售机构100强名单并没有按照“非货币基金”的规模排名

据记者统计，蚂蚁基金和田甜基金这两家第三方销售机构，依靠8901亿元人民币和4324亿元人民币的“非货币基金”，在激烈的基金销售市场中保持规模的前列。非货币性基金的规模由蚂蚁基金、招商银行、中国工商银行、中国银行、田甜基金和中国建设银行六家总部机构划分。

据业内人士介绍，“非货币基金”是货币基金以外的基金，不包括中国科学技术基金会划分的“股票混合基金”，也包括债券基金。蚂蚁基金依托支付宝互联网平台的优势，拥有余额宝等多个商品基地。从公布的数据来看，其债券基金规模仍在整个市场中名列前茅，部分客户的理财风格倾向于固定收益投资。

田甜基金也是“股票混合基金”和“非货币基金”中规模最大的。一位业内人士告诉《国际金融报》记者，田甜基金的投资客户更集中在70后和80后之间，90后和00后更倾向于在支付宝上购买基金。

蚂蚁基金和田甜基金的“股票混合基金”持股规模分别达到5719亿元和3750亿元，而排名第三的腾安基金持股规模不足1000亿元，为633亿元。即使“非货币基金”的持有规模达到1000多亿元，也不及蚂蚁基金和田甜基金的一半。而腾讯系流量来自于背后的腾安基金。

在“股票混合基金”的留存规模上，基金排在蚂蚁基金、基金、腾安基金之后，也是凭借互联网的优势。该创业基金销售机构在第三方销售市场获得了更多的市场份额，“股票混合基金”和“非货币基金”的留存规模分别达到357亿元和581亿元。

在具有理财优势的银行仍有大量基金销售的背景下，券商持股一直没有爆发式增长，而第三方销售机构的市场份额稳步上升。

据国信证券统计，从各机构公募基金销售比例和留存规模来看，独立基金销售机构的基金留存比例增长较快。2015-2019年，商业银行公募基金销售占比由25.22%降至23.59%，证券公司占比由10.01%降至7.59%，基金公司占比由61.90%降至57.29%。

销售机构占比从2.14%上升到11.03%，提升了8.89个百分点。

抑制赎旧买新促进行业发展

中基协首次公布基金代销公募保有数据后，在业内形成较大影响力，保有规模的公开透明在一些业内人士看来，更有利于行业优胜劣汰，保护投资者长期利益。还有业内人士认为，这部分数据名单未来可扩充到所有机构，不仅仅局限于100强。

独立经济学家杜猛对记者表示，银行等机构在基金销售市场呈现的“你追我赶”趋势没有改变，越来越注重用户理财体验的第三方基金销售平台想从中分一杯羹也是市场竟争的表现。目前，第三方基金销售平台中，无论是在代销数量还是自身营业收入方面都取得了不错进展，而这也给银行机构带来了些许压力。而市场的充分竟争有利于客户利益。

盈米基金CEO肖雯认为，本次公布代销机构基金销售保有规模榜单和排名是非常有利于整个公募基金行业长远发展的举措。有利于销售机构从注重交易额到注重保有规模的转变，有利于帮助销售机构从关注自身收入到关注客户投资体验的转变，特别是本次将权益产品保有规模单独统计，也是注重权益产品保有规模提升的重要举措，对于解决行业“基金挣钱、基民不挣钱”，抑制“赎旧买新”现象都有非常积极的作用。

国信证券也认为，行业领先的基金销售渠道通常在投研服务、合规性、用户体验等方面具有优势，可以引导投资者形成长期投资理念，抑制“赎旧买新”行为，这有助于保护投资者长期利益。