探索ST摩登失控子公司:当时办公室工作100多人 现在门锁

原标题：探索ST摩登失控子公司：当时办公室工作100多人，现在门锁了将近一个月

自从子公司信息披露失控和对质调查以来，ST Modeng股价已经连续三天下跌，目前市值不足10亿元。

作为过去高端男装第一股，st摩登于2017年以10倍溢价收购武汉悦然新东网络科技有限公司，宣布从服装企业转型为“互联网”全球时尚品牌运营商。但三年业绩承诺期过后，业绩变化、失控、前管理层与上市公司对抗等问题接踵而至，让人完全忘记了五年前合并时的美好前景。

记者最近实地走访了悦然的内心。现场情况和上市公司说的一致吗？为什么过了“甜蜜期”的并购最后会“鸡毛遍地”？

5月18日下午，悦然心脏办公室1606室的门被锁上，透过玻璃门依然可以看到桌椅和电脑。

办公室的门锁上了

5月16日晚，ST Modern披露，因子公司业绩大幅下滑，亏损持续扩大。2021年4月，公司计划启动专项审计，并现场沟通，发函要求悦然心原管理团队配合向公司指派人员移交重要信息。

但原管理团队除了移交部分财务资料外，还拒绝移交财务专用章、合同专用章、银行预留印鉴等公司剩余重要资料，并采取关闭办公场所、停止业务活动等措施对资料移交和调查进行反制。

根据全国企业信用信息公示系统的信息，悦然爱心家园位于武汉东湖新技术开发区冠山大道355号光谷新世界A座1605、1606室。武汉东湖新技术开发区，又称中国光谷，是武汉近年来发展最快的地区之一，关山大道位于武汉光谷核心区。

5月18日下午，记者穿过相邻的繁华商业购物中心，来到光谷新世界A座一楼。楼层指示牌显示1605室是悦然心脏办公室的位置。

5月8日下午，16楼的指示牌上显示1605室是悦然心脏办公室。来到16楼后，记者没有发现任何欣喜的员工的踪迹。不仅如此，1605室的门也关了，1606室的门上加了几把大锁。透过1606室的玻璃门，记者看到办公室的电脑和桌椅还在，没有明显散落杂物的痕迹。

绕过16楼，记者还看到1609室也是一间令人愉悦的办公室。透过1609房间的玻璃门，可以看到前台明显的“开心”汉字。但是1609房间的门也是关着的，四把大锁。

5月8日下午，1609房间的前台可以看到明显的“心悦诚服”的汉字，但同一扇门是锁着的。

记者实地询问，了解到岳然之前在这里工作过100人左右，但公司大门已经锁了一个月左右。这与《ST摩登公告》中“从2021年4月23日起，悦然心原管理团队将采取关闭办公场所、停止业务活动等措施，打击数据交接和调查”的说法是一致的，与时间线大致一致。

那么，公司大门上锁，是因为纠纷还是未付物业费？打了办公楼物业的客服电话后，记者了解到，悦然的门虽然锁着，但公司的办公地址并没有改变，公司不存在欠费的问题。

“应该是内部情况，所以我们这边暂时没有办公室。但他们不欠成本。”客服人员也表示，相关悦然心的主营业务是移动互联网社交工具的开发和运营，主要针对海外移动互联网用户。曾经在武汉有一定的知名度，之前也接受过很多当地媒体的采访和报道。据当时的报道，——创始人严庆华、陈国星、刘金柱、赵薇均为80后，均毕业于华中科技大学，有华为、百度等知名企业工作经验。

悦然心跳成立之初，曾获得腾讯控股联合创始人曾李青的天使投资。到2016年，悦然新东已经在新三板上市，2017年3月因被ST摩登收购而终止。

从某招聘网站的信息来看，悦然渴望“深入培育移动海业6年，自主研发40余款产品，累计用户数突破1亿，专业、创新、追求卓越”，“工程师文化、极客精神、精英文化、浓厚的互联网氛围”。“70%的学生来自清华、中科大、武汉大学、华科等潜力无限的院校”，“整个公司，

这样一个人员结构更年轻，创始人和员工整体学历更高的企业，为什么要对抗大股东，甚至通过关闭办公场所、停止经营活动来抵制数据传递和调查？

这要从五年前说起，当时ST Modern还没戴上帽子，市值是今天的三倍。2016年3月，ST摩登正式宣布，其五年战略规划——以“互联网”为背景，整合全球互联网、移动、媒体，着力打造互联网资源全新开放共享平台，打造摩登大道时尚集团全球时尚生态链。

同年9月，ST Modern开始收购悦然新东100%股权，成为其战略转型后的第一次收购。当时ST Modern称悦然新东为移动社交工具应用的领先开发者。此次收购将有助于为上市公司搭建全球时尚电商平台，积极推动上市公司拥抱“互联网”时尚产业。

为了推动这段婚姻，圣摩登抛出了溢价10倍的“橄榄枝”。据当时的资产评估报告，悦然心动100%股权的评估值为4.91亿元，净资产账面价值增加4.47亿元，增值率高达1024.77%。

那么，悦然心动是否真的撑得起如此高的估值呢？

计提商誉减值超3亿元

在收购后的三年内，悦然心动确实为ST摩登贡献了可观的业绩。2016年~2018年，悦然心动实现扣除非经常性损益后的净利润分别为4174.53万元、4971.52万元和6399.62万元，累计为1.55亿元，完成承诺的净利润数额。

不过，对赌期一过，悦然心动的业绩“精准”下滑，2019年实现净利润5324.50万元，同比下降21.94%；2020年更是由盈转亏，亏损-1520.1万元。

公司彼时解释称，2019年业绩下滑主要是研发费用上升所致，2020年是受移动互联网产品同质化严重、海外平台政策趋严、用户获取难度增加及中美贸易摩擦的持续负面影响，以及海外疫情导致目标用户居家时间变长和用户付费购买力下降等因素影响。

在业绩变脸面前，此前高估值有多乐观，如今商誉减值就有多沉痛。财报显示2019年、2020年，悦然心动被计提商誉减值准备合计超过了3亿元。

《每日经济新闻》记者注意到，在悦然心动业绩对赌期的末期，即2018年10月，ST摩登还试图向控股股东瑞丰集团出售悦然心动，不过当时的原因解释较为模糊，仅表示系公司战略调整的需要。然而，不久后，ST摩登就取消了这次出售计划。

那么，在计划出售时，ST摩登是否已意识到悦然心动盈利能力的风险？而悦然心动又为何在今年突然不配合上市公司审计和调查？此前是否有预兆？是否影响以前年度审计的真实性？

这些问题都有待解答。在披露子公司失控的当天，深交所也下发关注函，要求上市公司说明悦然心动及其下属子公司配合上市公司历年年审工作的情况、以前年度能否对悦然心动及其下属子公司实施控制、悦然心动历史业绩是否真实等。

不过，可以看到，公司近年来经营管理每况愈下，控股股东违规担保、资金占用、高比例质押问题频发，高管频繁离职，业绩也逐年下滑，营业收入从2018年的15.68亿元下滑至2020年的5.12亿元，三年内收入规模缩水超过60%；同期，归属于上市公司股东的净利润也从2785.47万元下滑至731.75万元。

记者试图就悦然心动失控、公司经营管理等问题采访公司，拨打公开电话未获接听。