4月居民存款降至历史最高水平 中小银行结构性存款一年来

原标题：4月份家庭存款规模再创新高。中小银行结构性存款一年来首次反弹

央行近日公布的数据显示，4月末人民币存款余额220.2万亿元，同比增长8.9%，增速比上月末和去年同期低1个百分点；4月份人民币存款减少7252亿元，同比减少2万亿元。

随着存款总额的减少，大银行的存款也同时减少，而中小银行的存款则逆势增加。从中小银行存款构成来看，主要是单位存款增加。其中，单位结构性存款有所增加，这是去年4月以来中小银行结构性存款首次企稳反弹。

4月份存款较往年减少的主要原因是什么？中小银行结构性存款首次企稳回升，是否意味着去年4月以来的压力下降过程已经结束？

为什么4月份存款下降幅度超过往年？

今年3月底，国内大银行和中小银行存款均超过100万亿元。截至4月底，分别为100.24万亿元和101.72万亿元，与3月底相比“一增一减”。

央行数据显示，4月金融机构人民币存款减少7252亿元，同比增加2万亿元。其中，居民存款减少1.57万亿元，非金融企业存款减少3556亿元，金融存款增加5777亿元，非银行金融机构存款增加5268亿元。

“从往年的经验来看，4月份存款往往环比下降，大银行存款下降，中小银行存款增加。这种月度波动更容易受到季节因素的影响。”光大银行金融市场分析师周告诉记者。但今年4月份，大银行存款下降幅度大于往年，不排除大银行继续减少结构性存款的因素，部分中小银行通过结构性存款吸收存款。

东吴证券银行首席分析师马香云也表示，在第二至第四季度的第一个月，居民存款将比前一个月大幅减少。今年4月，居民存款规模比往年下降更多，达到历史最高水平。“预计除季节性因素外，存款也会被转移。资金和持续火热的房地产销售等因素也有影响。”

光大证券金融产业首席分析师王亦丰认为，4月份一般存款再次走弱，主要有四个原因：一是高基数下的信贷增长较少，降低了贷款创造存款的能力；二是不规范融资持续下降。4月份委托信托贷款增加1541亿元，同比增加985亿元，影子银行货币创造机制受阻；第三，公司债券发行减弱。4月份企业债券增加3509亿元，同比增加5728亿元；第四，财政政策回归正常，财政存款大幅增长。

“3月底，银行冲来的存款缺乏稳定性，跨季后亏损较大。与年初相比，一些国有银行的一般存款再次出现负增长。今年以来，一般存款增长相对疲软，与同业负债的“跷跷板效应”明显。银行稳定和增加存款的压力增加了。”王亦丰说。

中小银行结构性存款压力下降结束？

数据显示，中小银行存款持续增长，主要得益于单位存款的贡献。截至4月底，中小银行单位存款46.20万亿元，比3月底增加1015.87亿元。在…它们之间

“去年，结构性存款的压力下降主要是为了抑制资金的闲置套利，避免无序的存款竞争推高实体经济的融资成本。但今年面临的环境更加复杂，需要继续引导金融机构支持实体经济复苏。新的资产管理法规过渡期即将到来，一些中小银行仍面临巨大的债务压力，需要防范潜在的不利处置压力。存款规模的压力下降可能会变成观望，他们更倾向于制定精确的政策。”周对21世纪经济报道记者的分析。

记者了解到，自去年监管部门连续监管结构性存款以来，部分不具备衍生品资格的中小银行已暂停发行结构性存款，现有结构性存款已被清理。今年前三个月，许多股份制银行继续缩减结构性存款规模。

一位银行业分析师向记者表示，从4月底中小银行的结构性存款余额来看，非常接近2015-2017年间的平均水平，或者说意味着闲置套利行为接近标准完成。“在存款压力下，不排除个别银行再利用结构性存款进行存储，但在利率的严格监管下，规模很难像2019-2020年初那样快速增长。”

“目前，根据对各种高成本负债的监管，结构性存款的规范化管理进一步收紧，但并不构成银行债务成本的主要干扰因素。”王亦丰认为。

此外，随着“30/60”战略目标的提出，各银行也开始发行与绿色金融挂钩的结构性存款。比如兴业银行发行了国内首只与“碳中性”债券指数挂钩的结构性存款；中信银行发行了中国首只与“碳中性”绿色金融债券挂钩的结构性存款。