中国恒大欲融资106亿港元还债 折价出售恒大汽车

中国恒大将通过配售恒大汽车股份有限公司的股份来筹集资金，以缓解后者的股份集中。

5月13日，中国恒大宣布将以每股40.92港元的价格配售2.6亿股恒大汽车，较12日每股51.15港元的收盘价有20%的折扣。配售股份占恒大汽车总股本的2.66%，配售金额约为106亿港元。

恒大汽车曾多次配股

据中国恒大表示，配售2.6亿股，使恒大前20名股东持股比例降至90%以下，满足恒大下一步进入港股通的必要条件。受此消息影响，恒大股价昨日盘中高点下跌逾15%，随后收窄，最终收于47.3港元，跌幅7.53%。全天营业额扩大至2.71亿港元，总市值为4，621亿港元。

自去年8月恒大健康更名后，恒大汽车股份有限公司进行了两次配股或引入战争投资。1月24日，恒大汽车宣布增持股份计划，以每股27.3港元的价格非公开发行9.52亿股，共募集资金260亿港元。当时参与定增的投资者大多来自中国恒大的“朋友圈”，包括成渝控股有限公司、上虞股份有限公司、合益隆国际贸易有限公司、崔林环球投资有限公司，以及陈凯云和刘明辉两位自然人。此外，恒大汽车去年9月向腾讯、阿里、红杉资本、滴滴等战略投资者配售1.77亿股，每股22.65港元，融资40亿港元。以此计算，恒大汽车仅8个月就融资406亿港元。

吸引投资的背后是新能源汽车业务的巨大成本。根据恒大汽车2020年年报，截至2020年底，公司在新能源汽车行业共投资474亿元，其中约249亿元用于技术研发、设计和收购。但目前恒大汽车还没有正式量产销售，拖累了业绩。公司财报显示，恒大2020年营收154.87亿元，净亏损76.65亿元，较2019年增长53%。其中，新能源汽车收入仅占集团总收入的1.2%，但年内亏损达52亿元。今年4月上海车展期间，恒大汽车有限公司一次发布了9款恒驰1至9。恒大汽车有限公司总裁刘永卓表示，恒驰将于今年第四季度进入试生产，明年大规模交付。

中国恒大欲偿还债务

在二级市场，恒大的汽车融资行动伴随着股价的上涨。

从去年6月开始，恒大汽车陆续发布了一系列优惠。7月27日宣布公司名称变更，8月3日宣布旗下恒驰品牌下的6款新能源汽车。期间，公司股价从6月10日的收盘价6.34港元上涨至8月初的最高价37.7港元，涨幅达518%。

去年9月15日，恒大汽车推出首个配股。9月18日，恒大宣布推出科技创新板a股上市，并很快斥资逾28亿港元增持。今年1月，经过第二轮配股，恒大汽车股价单日从34.35港元上涨至45.35港元，涨幅51.67%。2月17日，该公司股价达到72.45港元的峰值后，被下调并维持在50-60港元的水平。值得注意的是，这次配售意味着中国恒大及其“盟友”将稀释其在恒大的持股。配售完成后，中国恒大在恒大的持股比例将降至67.64%。去年底，中国恒大在恒大的持股达到74.95%。

据悉，恒大健康更名前因为股权高度集中而备受关注。去年8月，香港证监会宣布对恒大健康股权集中在极少数股东手中一事进行调查。根据恒大健康回应的公告，2020年8月5日，18名股东共持有公司17.13亿股股份，相当于公司已发行股份的19.83%。除了中国恒大集团持有74.99%的股权外，其他股东仅持有恒大健康5.18%的股权，股权高度集中在极少数股东手中。当时恒大健康在公告中表示，8月5日，公众持有的已发行股份不低于25%，公司已遵守相关规定。但恒大健康也表示，由于股权高度集中在少数股东手中，即使卖出少量股份，股价也可能大幅波动。

在融资环境紧张的情况下，中国恒大提出了“高增长、控制规模、减债”的发展路线。去年，战略投资者被密集引入中国恒大的各个领域，为公司增加了大量现金。中国恒大地产总裁在业绩发布会上表示，2020年，公司通过分拆房地产板块上市、向恒大汽车发行股份、向中国恒大发行股份、向恒腾网络发行股份、向房车宝引入战争投资等方式，从资本市场增加权益888亿港元。夏海钧还表示，该公司计划用自有资金偿还2021年到期的所有海外债务。