年底前全部消失 银行客户舍不得走 谁能“接手”保本理财？
原标题：年底前全部消失！银行和客户都不愿意去，谁能“接手”保本理财？
新的资产管理规定出台后，给保本融资退出市场一个过渡期，即要求在2021年底前清理完毕。5月11日，北京商报记者今天发现，在过去半年左右的时间里，仍有中小银行“陆续推出”保本理财产品，并在短期内销售。同时，“保底收益”产品依然没有淡出市场。到底是谁在争取最后的时间窗？为什么银行不愿意从保本中保护收益？谁能“接手”保本理财？
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仍有银行“陆续上架”保护自己的理财
近日，记者今天走访了北京部分国有银行、股份制银行、城市商业银行网点，发现曾经风靡普通百姓的保本理财产品不见了踪影。当投资者寻求保本理财时，银行账户经理转向推荐结构性存款、定期存款和大额存单供选择。但是保底理财产品已经退出市场了吗？
根据记者进行的一项调查，答案并非如此。2021年底前，中小银行已经推出保本理财产品，保本理财产品一般期限较短，今年年底前到期。
5月11日，记者今日查询中国财富管理网，发现包括广州农商银行在内的11家银行的13款保底理财产品当日发售，包括内蒙古银行在内的另外3家银行仍在已发售产品的基础上进行“保底理财”，3家银行有4款保底浮动收益产品处于预售状态。
这些产品一般都是短期的。如广州农村商业银行官网显示，孙第2514号95天理财产品的收益特点是保证浮动收益，预期收益率为2.2%。2021年5月10日开始募集，期限95天，2021年8月20日到期。
再比如内蒙古银行推出的“蒙银蔡慧”系列21051期封闭式理财产品，也是保本浮动收益型理财产品，业绩基准为2.26%，期限为37天。该产品招聘期为5月9日至5月11日，6月18日产品到期。
广州农村商业银行和内蒙古银行的工作人员今天告诉北京商报，有关产品保证本金，但他们不承诺保证收入。与此同时，内蒙古银行的工作人员也表示，未来将有保底理财产品。
据荣360数据研究所不完全统计，目前全国性银行已停止销售保底理财产品，只有少数小型农村商业银行和城市商业银行仍在销售保底理财产品。同时，本地银行今年发行的保底理财产品期限一般较短，保证年底前自然到期。
保证收入的概念并没有从市场上消失
值得一提的是，除了快递保本理财，一些银行还推出了“保本收益”理财产品。据记者调查，这些产品主要分为两种形式，一种是保本收入，另一种是保本收入。
据中国财富管理网报道，目前焦作中旅银行和长春农村商业银行销售的保本理财产品有三种。
长春农村商业银行手机银行显示，2021年5月12日成立了“吉林农村信用长富久安系列202149”理财部。
根据保本性质和收益类型，常见的银行理财产品基本分为保本和保本收益、保本和非保本收益三种情况。鉴于这种罕见的只表达“保底收入”的产品，许多业内人士今天告诉记者，这种产品介绍有偷换概念的意思，会给投资者一种“保底收入”的感觉。同时，“明明不保本，偷偷保本”也背离了监管的初衷。
一位要求不具名的分析师指出，随着银行保本理财产品的逐渐消失，保本产品和“预期年化收益率”的概念应该会逐渐淡出市场。但目前银行在市场上除了“保底收益”理财外，采用“预期收益率”这种表述并不少见。随着突破汇率时代的到来，银行不应再“覆盖”投资者的投资行为，而应以“业绩比较基准”取代“预期年化收益率”，业绩比较基准是一个具有参考价值的估计值，不承诺收益，实际收益可能会超过基准，可能达不到甚至亏损。
在上述人士看来，银行过去采用的“预期年化收益率”很容易给投资者一个产品到期后可以获得的心理暗示
对应的收益。当市场收益率整体下行时，若仍按预期收益率给投资者兑付，银行不免会寻求更高的风险资产投资，其风险不言而喻。缘何旧情难舍？
事实上，在2021年底资管新规大限来临之前，保本保收益理财产品的整顿仍有时间窗口。三年前，2018年4月27日，《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》下发，新规要求打破刚性兑付，金融机构开展资产管理业务时不得承诺保本保收益。2020年，监管机构考虑到新冠肺炎疫情对经济金融带来的冲击，金融机构资产管理业务规范转型面临较大压力，将资管新规过渡期延期至2021年底。
需要指出的是，彼时新规中就明确要求，过渡期内，金融机构发行新产品应当符合新规的规定；为接续存量产品所投资的未到期资产，维持必要的流动性和市场稳定，金融机构可以发行老产品对接；过渡期结束后，金融机构不得再发行或存续违反资管新规规定的资产管理产品。
简单理解就是，保本保收益理财产品即将成为历史，在过渡期内，银行可以续发老产品以进行存量底层资产的调整，今年年底为限，所有的保本保收益银行理财产品都必须清零。
保本理财仅剩半年多的时限，为何这些中小银行仍然“难舍旧情”？在看懂研究院高级研究员卜振兴看来，主要是目前客户对于净值型产品的接受程度较差，中小银行为了迎合客户需要发行保本产品，也是为了维持市场占有率和客户的被动选择。
金融监管研究院副院长周毅钦进一步表示，不少国有行、股份制银行的保本理财产品经过3年的调整，占比已经逐渐接近个位数甚至趋于零。目前仍然还有一些中小银行在续发保本产品，主要还是因为压降难度较大，只能不断用时间换空间，利用最后的时间窗口进行底层资产的调整，同时，也是抓住市场上主要大行极少续发保本产品的契机，反其道而行之，对有保本需求的客户进行差异化营销，为其未来的理财转型争揽新客户。
而在业内人士看来，保本理财要彻底赶在2021年底清零尚存在一定难度。融360大数据研究院分析师刘银平指出，目前来看，大部分银行在2021年底之前可以将保本理财产品清零，个别银行过去发行的保本理财产品期限较长，年底之前难以自然消化。周毅钦表示，保本理财赶在2021年底清零主要的难点在于理财产品的底层资产质量问题。由于资管新规到期日临近，原先的理财产品中的资产必须进行处置，如果底层资产存在不良或者浮亏，确实是有可能“伤筋动骨”，当然具体视各家银行的实际情况，监管部门会一行一策进行调整。
卜振兴指出，保本理财清零是大势所趋，2021年之前清零虽然存在难度，但是还是可以克服的。主要还要做好存量资产整改、系统升级和投资者教育等配套工作。
谁能“接棒”保本理财？
保本理财产品让不少投资者心心念念，随着保本理财的清退，还有哪些产品能够“接棒”满足一些低风险偏好投资者的需求也引人关注。据了解，安全性比较高的“替代品”主要有结构性存款、大额存单、国债、货币基金。
刘银平介绍，保本理财退出之后，银行能保本的产品只有存款类产品和国债，其中结构性存款的替代性最高，在产品门槛、期限、收益率等方面都和保本理财较为接近，不过由于监管层禁止银行发行收益与风险不匹配的假结构性存款，所以投资者购买结构性存款需要有一定理财水平和风险意识；国债、大额存单的共性在于长期产品利率较高，一般要高于保本理财和结构性存款收益率，不过流动性偏差；货币基金名义上不保本，但实际上安全性很高，其流动性很强，资金赎回最快当日到账，最慢下一个工作日到账，但收益率普遍偏低。
“未来随着净值化转型的推进，客户会面临分层，资产管理机构也要加强投资者适当性管理，要根据客户风险承受能力选择推荐相应的产品。”卜振兴如是说。