频繁发债之后 不仅仅是“圈钱”引入战争投资 还有两家

原标题：频繁发债之后，想引进战争投资。两家保险公司增资不仅仅是为了“圈钱”

在几轮增资债券发行后不久，中国邮政人寿和长城人寿近日分别发布增资扩股计划，旨在引入战略投资者增资扩股。

中国邮政人寿和长城人寿真的缺钱吗？最新的偿付能力充足率表明，两家公司短期内不存在偿付能力不足的问题。可见，补充资金只是这两家保险公司的目的之一，引入战略投资者是一种更具战略性的规划意向。

据行业分析师介绍，保险公司引入战略投资者通常是一个长期计划。一方面，随着各项业务的不断发展，保险公司有不断补充资金的需要；另一方面，保险公司更渴望获得强大股东资源的支持，从而产生协同效应，增强保险公司的核心竞争力。

为了引进战争投资，

中国邮政人寿计划增资71.63亿元

近日，中国邮政人寿在上海联合产权交易所宣布，拟增加注册资本71.63亿元，持股比例24.99%。它计划增加一名投资者，这意味着它不会接受财团参与增资。由于原股东不参与增资，增资完成后控股股东持股比例将缩至75.01%，新投资者有望空降成为中国邮政人寿第二大股东。

值得注意的是，中国邮政人寿在发布战争计划之前，已经多次发行资本补充债券。据中国债券信息网报道，去年3月、今年12月和3月，中国邮政人寿分别发行了60亿元、60亿元和40亿元资本补充债券，累计发行债券160亿元。在市场化筹资之前，中国邮政人寿自2012年以来已7次增资，总增资210亿元。

长城人寿最近还在北京金融资产交易所宣布，计划增资10亿至50亿元人民币。在此之前，保险公司还发行了几笔资本补充债券。记者在中国债券信息网上看到，去年4月、今年1月和4月，长城人寿分别发行了10亿元、5亿元和5亿元的资本补充债券。

据行业分析师介绍，保险公司通常会增加注册资本，以提高偿付能力充足率。但根据披露的最新数据，截至今年一季度末，中国邮政寿险综合偿付能力充足率和核心偿付能力充足率分别为157%和96%。长城人寿综合偿付能力充足率和核心偿付能力充足率分别为167.92%和144.18%。根据保险公司偿付能力管理规定，保险公司偿付能力合规的“红线”是：综合偿付能力充足率不低于100%，核心偿付能力充足率不低于50%。从这个角度看，两家保险公司不存在偿付能力不足的问题。

某券商负责人的保险分析师告诉记者，中国邮政人寿和长城人寿在短期内没有偿付能力危机，他们增资的主要目的不是为了提高当前的偿付能力，而是有一个更长远的规划。

领先的战争保险企业

对新股东寄予厚望

保险公司引入战略投资者的目的是什么？

清华大学五道口金融学院中国保险与养老研究中心研究主任朱告诉记者，保险公司引入战略投资者主要有三个原因。一是部分保险公司推进国有企业混业改革，实现股权结构多元化

普华永道中国金融行业管理咨询合伙人金舟在接受采访时表示，保险公司在引入战略投资者时，可以通过新股东的资源和经验来补充保险公司原有的基因，更好地支持保险公司未来的业务发展、竞争力的培育和上市目标的实现。

金舟进一步表示，从保险公司引进战略投资者的选择标准来看，一般选择具有足够资金实力、金融和保险业务经验、一定品牌影响力和资源优势的机构。此类机构具有持续投资保险公司的能力，可以通过产品介绍和专家派驻提高保险公司的产品质量、技术水平和管理能力，扩大保险公司的品牌影响力；还可以通过业务合作为保险公司提供客户、流量、场景、技术、服务等资源，优化其基因和禀赋，提升其战略竞争力。

从中国邮政人寿和长城人寿的增资扩股计划来看，上述增资目标得到了清晰的体现。中国邮政人寿对战略投资者设定了非常高的门槛：一是盈利能力方面，准投资者或其母公司最近三年经审计的平均合并净利润不低于300亿元人民币或等值外币；其次，准投资者本人或其控股股东应具备保险相关经验。同时，中国邮政人寿应重点关注准投资者能够为其增加的战略价值，提供其需要的技术援助和建议，支持其长期发展能力，包括产品开发和精算管理、销售渠道管理、运营服务、数字化和技术赋能、投资管理和风险管理等。

根据上述券商分析师的分析，从中国邮政人寿引入战略投资者的要求来看，对新股东的期望很高。

长城人寿在路演报告中指出，长城人寿希望重点引进能够与公司实现更有效资源协调的强大战略投资者，如医疗、医疗、养老、财务技术、地方财务控制等。路演报告还透露，长城人寿正在筹备长城财产保险股份有限公司和北京金融街保险经纪有限公司，这两家公司将在五年内基本完成保险集团架构建设并实施上市计划。