银行很难放弃旧的局面 保护收入 财务管理的最后一击
原标题：银行难以割舍旧情，保收益。财务管理的最后一击
新的资产管理规定出台后，保本理财产品有一个退出市场的过渡期，即要求在2021年底前清算。5月11日，北京商报记者今天发现，在过去半年左右的时间里，仍有中小银行“陆续推出”保本理财产品，并在短期内销售。同时，“保底收益”产品依然没有淡出市场。
还在货架上
5月11日，记者今日查询中国财富管理网，发现包括广州农商银行在内的11家银行的13款保底理财产品当日发售；另外三家银行，包括内蒙古银行，仍在出售保底理财产品；四种担保浮动收益产品处于预售状态。
这些产品一般都是短期的。如广州农村商业银行官网显示，孙第2514号95天理财产品的收益特点是保证浮动收益，预期收益率为2.2%。2021年5月10日开始募集，期限95天，2021年8月20日到期。
再比如内蒙古银行推出的“蒙银蔡慧”系列21051期封闭式理财产品，也是保本浮动收益型理财产品，业绩基准为2.26%，期限为37天。该产品招聘期为5月9日-11日，6月18日产品到期。
广州农村商业银行和内蒙古银行的工作人员今天告诉北京商报，有关产品保证本金，但他们不承诺保证收入。与此同时，内蒙古银行的工作人员也表示，未来将有保底理财产品。
据荣360数据研究所不完全统计，目前全国性银行已停止销售保底理财产品，只有少数小型农村商业银行和城市商业银行仍在销售保底理财产品。同时，本地银行今年发行的保底理财产品期限一般较短，保证年底前自然到期。
值得一提的是，除了快递保本理财，一些银行还推出了“保本收益”理财产品。据记者调查，这些产品主要分为两种形式，一种是保本收入，另一种是保本收入。
据中国财富管理网报道，目前焦作中旅银行和长春农村商业银行销售的保本理财产品有三种。
长春农村商业银行手机银行展示的金融产品“吉林农村信用长富久安系列202149”于2021年5月12日成立，期限183天，预期年化收益率3.8%。产品收入分类显示为“保证收入类别”。今天咨询了记者后得知，该产品其实同时保本。据银行工作人员介绍，该产品属于保本保利产品。
也有银行的“保底收益”产品没有保障。焦作中旅银行手机银行显示，2021年新生理财第39款产品为“保底收益型”。利息从5月18日开始，期限为94天。根据投资规模的不同，个人投资的预期收益率在3.1%-3.2%之间。
焦作中旅银行的工作人员今天对北京商报说，新生银行的所有理财产品都保证不破资，但焦作中旅的所有理财产品都取得了不错的收益，本金收入没有损失。
以截然相反的方式行动
根据保本性质和收益类型，常见的银行理财产品基本分为保本和保本收益、保本和非保本收益三种情况。
一位要求不具名的分析师指出，随着银行保本理财产品的逐渐消失，保本产品和“预期年化收益率”的概念应该会逐渐淡出市场。但目前银行在市场上除了“保底收益”理财外，采用“预期收益率”这种表述并不少见。随着突破汇率时代的到来，银行不应再“覆盖”投资者的投资行为，而应以“业绩比较基准”取代“预期年化收益率”，业绩比较基准是一个具有参考价值的估计值，不承诺收益，实际收益可能会超过基准，可能达不到甚至亏损。
在上述人士看来，银行过去采用的“预期年化收益率”很容易给投资者一个心理暗示，即产品到期后会获得相应的收益。当整体市场收益率下降时，如果仍然按照预期收益率支付投资者，银行必然会寻求更高的风险资产投资，风险不言而喻。
事实上，在2021年底新的资产管理规定出台之前，资本有保证、收益有保证的理财产品重组还有一个时间窗口。
三年前，2018年4月27日，《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》发行。新规定要求打破刚性赎回，金融机构在开展资产管理业务时不应承诺保护资本和收入。2020年，考虑到新冠肺炎疫情对经济金融的影响，监管部门面临金融机构资产管理业务规范转型的巨大压力，将新资产管理规定的过渡期延长至2021年底。
需要指出的是，新规明确要求，在过渡期内，金融机构发行新产品应符合新规的规定；金融机构为了延续现有产品投资的未到期资产，保持必要的流动性和市场稳定性，可以发行旧产品进行对接；过渡期结束后，金融机构不得发行或存续违反新资产管理规定的资产管理产品。
简单的理解就是，保本保利的理财产品很快就会成为历史。在过渡期间，银行可以更新旧产品，以调整库存的基础资产。到今年年底，所有保本保利的理财产品都要清仓。
保本理财只剩下半年了。为什么这些中小银行还“舍不得旧情”？据了解研究所的资深研究员卜振星表示，主要原因是目前客户对净值产品的接受度较差，中小银行发行保本产品是为了满足客户的需求，也是为了维持市场份额和客户的被动选择。
金融监管研究所副所长周进一步表示，经过三年的调整，许多国有银行和股份制银行的保底理财产品比例已逐渐接近个位数，甚至趋于零。目前，仍有一些中小银行继续发行保本产品，主要是因为压力下降困难
度较大，只能不断用时间换空间，利用最后的时间窗口进行底层资产的调整，同时，也是抓住市场上主要大行极少续发保本产品的契机，反其道而行之，对有保本需求的客户进行差异化营销，为其未来的理财转型争揽新客户。谁能接棒
而在业内人士看来，保本理财要彻底赶在2021年底清零尚存在一定难度。融360大数据研究院分析师刘银平指出，目前来看，大部分银行在2021年底之前可以将保本理财产品清零，个别银行过去发行的保本理财产品期限较长，年底之前难以自然消化。
周毅钦表示，保本理财产品赶在2021年底清零主要的难点在于理财产品的底层资产质量问题。由于资管新规到期日临近，原先理财产品中的资产必须进行处置，如果底层资产存在不良或者浮亏，确实有可能“伤筋动骨”，当然具体要视各家银行的实际情况，监管部门会一行一策进行调整。
不过，卜振兴也指出，保本理财清零是大势所趋，2021年之前清零虽然存在难度，但是还是可以克服的。主要还要做好存量资产整改、系统升级和投资者教育等配套工作。
保本理财产品让不少投资者心心念念，随着保本理财产品的清退，还有哪些产品能够“接棒”满足一些低风险偏好投资者的需求也引人关注。据了解，安全性比较高的“替代品”主要有结构性存款、大额存单、国债、货币基金。
刘银平介绍，保本理财产品退出之后，银行能保本的产品只有存款类产品和国债，其中结构性存款的替代性最高，在产品门槛、期限、收益率等方面都和保本理财产品较为接近，不过由于监管层禁止银行发行收益与风险不匹配的假结构性存款，所以投资者购买结构性存款产品需要有一定理财水平和风险意识；国债、大额存单的共性在于长期，产品利率较高，一般要高于保本理财产品和结构性存款收益率，不过流动性偏差；货币基金名义上不保本，但实际上安全性很高，其流动性很强，资金赎回最快当日到账，最慢下一个工作日到账，但收益率普遍偏低。
“未来随着净值化转型的推进，客户会面临分层，资产管理机构也要加强投资者适当性管理，要根据客户风险承受能力选择推荐相应的产品。”卜振兴如是说。