张坤看好“智能货币”季度市场催化银行股加仓能否起飞？

原标题张坤不错！“聪明钱”加仓，一季度市场催化。银行股能起飞吗？

截至4月28日，17家a股上市银行发布了2021年第一季度报告。数据显示，一季度，7家银行净利润实现两位数增长，几家银行不良贷款率下降，拨备覆盖率上升。

展望市场前景，许多券商分析师认为，随着第一季度报告的逐步披露，银行业将迎来估值修复，或者说将出现一个良好的季度报告市场。

7家银行净利润增速超过10%

数据显示，一季度中国建设银行和招商银行实现归属于母公司股东的净利润分别为831.15亿元和320.15亿元，暂时排名前两位，平安银行和光大银行的净利润均超过100亿元。

净利润增速方面，一季度7家银行净利润实现两位数增长，其中江苏银行、平安银行、宁波银行净利润增速分别为22.79%、18.53%、18.32%，位列前三。在大型国有银行中，中国建设银行第一季度净利润同比增长2.8%。

从净息差数据来看，与2020年第四季度相比，许多银行的净息差有所扩大。比如宁波银行一季度净息差为2.81%，净息差为2.55%，两者均比上个月提高33个基点；招商银行第一季度净息差为2.50%，净收益率为2.58%，分别比上一季度上升11个基点和10个基点。

光大证券银行首席分析师王亦丰预测，在贷款重新定价和债务成本上升的背景下，第一季度净息差预计将环比收窄3-5个基点，资产负债相对灵活、定价能力较强的优质银行的息差总体稳定甚至扩大。预计商业银行将通过规模扩张，以“量补价”的方式实现净利息收入的正增长。

资产质量的提高

不良率方面，截至一季度末，16家银行的不良率保持在2%以下，其中宁波银行和厦门银行的不良率最好，分别为0.79%和0.98%。

与去年年底相比，一季度末，9家银行不良贷款率下降，6家银行不良贷款率持平，其中江阴银行改善最大，不良贷款率下降0.27个百分点，至1.52%。

拨备覆盖率方面，截至一季度末，15家银行拨备覆盖率均在200%以上，宁波银行、杭州银行、招商银行均超过400%。

“预计上市银行的问题资产比率将继续下降，不良率低、拨备厚的银行预计信贷成本将小幅下降，预计将形成利润释放的来源。”王亦丰说。

板材预计将通过估价进行修复

截至4月28日，中信一级行业银行业收盘下跌0.21%，今年该行业上涨7.65%，呈现出相当大的上涨趋势，多家银行股价创下历史新高。

值得注意的是，无论是北行基金还是明星基金，都开始关注银行股。在截至4月28日的一个月里，招商银行、平安银行和兴业银行都收到了增加头寸的北行资金。此外，以张坤为首的E基金蓝筹精选组合和以谢志宇为首的兴泉何润组合出现在平安银行十大股东中，截至3月底分别持股1.3亿股和7000万股。

展望市场前景，许多分析师认为，银行业整体估值仍处于较低水平，随着第一季度报告的逐步披露，可能会有一个良好的季度报告市场。

招商证券银行首席分析师廖志明表示，展望全年，上市银行第一季度利润增速有望相对较低，未来有望进一步上升。随着明显的经济复苏，辉煌的季度业绩有望催化银行业的t

从短期来看，杨蓉预计第一季度将是行业净息差和净利润增长率的低点，行业净利润增长率和净资产收益率将从第二季度开始逐季度回升，这将推动行业估值修复。随着4月底年报和第一季度报告的公布，负利率将逐渐耗尽，我们对5月后的银行业估值修复市场持乐观态度。