银行理财转型发展空间 大型理财公司成为主力 产品仍以

原标题：银行理财转型发展空间很大

银行财务管理的变革正在进入深水区。北京银行业金融登记托管中心4月27日发布的《中国理财市场2021年一季度报告》显示，截至2021年3月底，中国银行业金融管理市场规模达到25.03万亿元，同比增长7.02%；整个市场新增金融投资者817.15万人，达到4979.63万人。今年前三个月累计金融投资收益2095.83亿元，较好地满足了投资者维持和增加资产的需求。

理财公司成了主力军

数据显示，理财公司已经成为市场的主力军。《报告》显示，截至2021年3月底，理财公司新增产品1452项，累计募集金额8.34万亿元，占整个市场的27.06%；理财公司存续产品规模7.61万亿元，同比增长5.06倍，占总市场的30.40%，成为最大的机构类型。

从2020年发布的上市银行年报来看，大部分银行理财产品规模稳步增长，产品净值率不断提高；理财子公司盈利能力增强，产品种类更加丰富。

截至2020年底，银行理财市场规模已达25.86万亿元，当年投资者累计收益9932.5亿元。上市银行在其中起着主导作用。年报数据显示，建行集团理财产品规模达22248.48亿元，其中母行15278.64亿元，建行金融子公司6969.84亿元；农行集团理财产品余额20277.27亿元，其中母行10779.13亿元，农行9498.14亿元；交通银行集团表外理财产品平均余额10938.35亿元，交通银行理财子公司产品余额5337.97亿元。

随着规模的不断扩大，银行理财子公司的盈利能力显现出来。“在迄今已发布2020年业绩报告的上市银行中，已有14家理财子公司发布业绩，经营业绩实现盈利。”溥仪标准研究员余康表示，由于不同银行开设金融子公司的起点不同，以及产品从母行转移到金融子公司的整改进度不同，不同金融子公司的管理规模和经营业绩差异较大。就2020年全经营年度的金融子公司而言，2020年，在大型国有银行中，中国邮政利润最高，实现净利润11.87亿元，招商银行利润最大，实现24.53亿元。

除中国邮政理财外，交通银行理财净利润6.65亿元，较2019年的8911.54万元大幅增长647%。数据显示，截至2020年底，交通银行理财总资产和净资产分别为88.74亿元和87.42亿元，分别比去年同期增加6.97亿元和6.53亿元。此外，中行理财、工行理财、建行理财去年净利润均低于5亿元，分别为4.55亿元、4.08亿元、3.35亿元，均较去年有不同程度的增长。在股份制银行的金融子公司中，信贷银行和光大银行的净利润均超过5亿元，分别为5.95亿元和5.64亿元。

产品仍以稳定收入为主

在产品类型上，余康表示：“目前，我行理财业务处于过渡期，理财子公司也是新的业务实体。理财子公司的产品仍以固定收益为主，但股权资产配置正在逐步加强。大部分的财富管理都有所下降

新的资产管理规定出台以来，银行理财逐渐从预期收益型的有收益保障的产品转变为净值型的自筹资金、无刚性赎回的产品。经过2019年的经验积累和制度完善，2020年银行理财净值产品发行速度将进一步加快。从上市银行的净值产品占比来看，大部分都在一半以上，从50%到70%不等，最高为76.76%。

业内专家表示，随着银行理财转型的不断推进，传统的老产品逐渐退出市场，取而代之的是净值产品，银行理财进入了一个新的发展阶段，回归本源，做“真正的资产管理”。在新的资产管理和财务管理条例确定的监管模式下，银行财务管理也积极调整发展理念和方向，完成了从“公正交换”到“转型”的转变。未来，银行理财规模将告别无序扩张，净值产品将进一步增加，银行资产管理能力将继续提升，行业将从“大资产管理”走向“实体资产管理”。

加快个性化产品的开发

“长期以来，银行收入主要基于净息差。但是，随着国民经济的发展，低利率的市场环境肯定会到来。除了传统的存款和贷款，银行应该找到更多的发展空间。理财可以扩大非利息收入，让银行摆脱净息差依赖。”招商银行2020年年报首次提出“大财富管理价值流通链”理念，引起外界关注。

目前理财市场竞争对手很多。专业的资产管理机构和互联网公司各有优势。银行如何面对竞争？“与市场化的资产管理机构相比，银行的资产组织和产品创造能力是难点和痛点。”招商银行行长田惠宇表示，虽然过去几年布局有针对性，但未来仍需加强。

“随着全体居民的财富不断增长，如何加快和推进差异化服务，满足客户的个性化资产配置需求，将是商业银行的财富

富管理的关键所在，也是商业银行在传统的存款和贷款业务之外，打造我们的资管业务和财富管理的第三支柱的发展必然要求。”

作为银行理财转型重要抓手，理财子公司的发展思路也愈加清晰。“债权类资产是银行理财子公司投资的重要方向，也是银行理财子公司支持服务实体的重要途径。”信银理财有关负责人对记者表示，“十四五”开局之年，信银理财将坚持以服务国家战略为方向，紧扣深化国企改革、加大科技创新、融入国家区域发展战略三条主线，深耕先进智造、先进材料、新消费和新型城镇化等重要板块。

随着区域银行理财子公司的陆续获批，其在功能上也在不断探索新方向。今年3月25日，成都银行与渝农商理财子公司共同发行成渝地区双城经济圈建设主题理财产品，以实际行动助力成渝地区双城经济圈建设，满足成渝地区投资者多元化投资需求。该产品为金融机构发行的首只以成渝地区双城经济圈建设为主题的理财产品，成都银行首期发行规模为7亿元，期限358天，产品类型为净值型，业绩比较基准4.20%，产品募集资金将全部投向成渝地区双城经济圈内的企业债券，特别是基础设施建设类企业债券。