LPR一年内不影响贷款利率 下跌专家预计品种将在5年内或

原标题：LPR连续一年不变，不影响实际贷款利率。下行专家预计未来五年品种会略有增加

近日，贷款市场最新报价利率发布。根据中国人民银行授权的全国银行间同业拆借中心，LPR一年为3.85%，LPR五年以上为4.65%。迄今为止，LPR已经连续一年保持不变。

这个报价是“原地踏步”，也符合市场预期。央行4月15日推出中期贷款便利操作时，利率维持不变。基于其锚定功能，市场参与者普遍认为，LPR本月将保持不变。

民生银行首席研究员文彬在接受采访时表示，LPR保持不变，适应整体经济复苏进程。今年第一季度，中国经济继续呈良好趋势复苏。当地过年等因素的推动导致春节后复工生产时间缩短，生产整体增速较快。3月份需求侧消费和投资出现加速改善迹象，经济复苏基础逐步夯实，为利率稳定提供支撑。

在回顾了LPR改革之后，这段引文经历了四次调整。其中，上一次调整是在2020年4月，一年期LPR从4.05%下调到3.85%，五年期LPR从4.75%下调到4.65%，一直维持至今。虽然LPR连续12个月没有调整，但并没有影响实际贷款利率的下降趋势。根据央行2020年第一季度中国货币政策执行情况报告，2020年3月企业贷款利率为4.82%。最近央行召开的2021年一季度金融统计新闻发布会上，数据显示今年2月份企业贷款利率为4.56%，为有史以来最低水平。

东方金城首席宏观分析师王庆表示，LPR自年初以来保持不变，这在很大程度上反映了经济复苏时期“稳定”货币政策的基调。他告诉《证券日报》记者，当前货币政策的基调是保持一定的力度，“不急转弯”。去年，为了对冲疫情的影响，一年期LPR股市的报价总共下调了30个基点。今年的“不急转弯”意味着LPR不会出现明显的掉头向上的趋势。这也是年初以来最重要的市场利率LPR报价持续不变的深层次原因。

值得注意的是，根据央行数据，3月份银行间同业拆借加权平均利率为2.01%，比2月份低0.05个百分点，比去年同期高0.61个百分点。质押式回购加权平均利率为2.01%，比上月低0.09个百分点，比去年同期高0.57个百分点。不过流动性指标DR007最近涨了。东方财富选择的数据显示，截至4月20日15: 00，DR007加权平均利率为2.164%，高于20天平均水平。

还需要注意的是，今年以来，由于地方特债发行较晚等原因，地方债券发行进度较前两年有所放缓，后续发行速度可能会加快。同时，4月份的税收征管规模比较大，会对银行体系的流动性造成干扰。此外，随着近期大宗商品价格上涨，全球经济复苏有望走强，通胀预期也在升温。

根据以上因素，年内有可能调整LPR吗？

文彬表示，综合考虑国内经济走势，下一阶段的货币政策应在支持实体经济复苏的同时，平衡稳定增长、防范风险、稳定杠杆和控制通胀的多重目标。预计货币政策操作将以“稳定”为龙头，“不急转弯”。

“本轮涨价的可持续性不强，央行将在MLF利率等政策利率上停滞不前。因此，一年期LPR的报价基础有望在短期内保持稳定。”据汪晴介绍，今年以来，四个一线城市的二手房价格环比一直处于1.0%以上的高位，而房价则同比上涨了两位数，部分二三线城市近期也出现了快速上涨的迹象。由此判断，如果未来房地产市场继续升温，特别是一线城市房价上涨趋势向二三线城市蔓延，未来不排除over 5年以上小幅上涨的可能性。