圆桌论坛:吴、冯建桥、梅东亚等大咖讨论全球资产配置的变

4月21日，第11届HED峰会在上海举行。信托宏观战略总监吴、资产总经理冯建桥、茂甸资产总经理梅东亚、恒华国际资产管理总经理出席会议并参加“全球资产配置变化：固定收益、股权和商品”圆桌讨论会，里根基金总经理主持。

里根基金总经理李金龙表示：鉴于超高净值客户的不同风险偏好，里根基金努力在多变的市场环境中及时捕捉投资机会，以满足投资者的不同需求。根据市场前景的配置，里根基金坚持“聚焦美好生活”的投资理念，聚焦生物医药、科技、消费三条“雪后长坡”赛道。

吴，信托宏观战略总监表示：近年来，股市遵循的是经典的战略模式，今年将是结构性熊市。建议尽量避免风险资产，但个人对下半年债券市场持乐观态度。由于公募基金认购量持续下降，今年白马股表现并不明朗。如果没有活水进来，团团股可能会继续反弹。就资产配置而言，我认为今年的重货币资产至少可以保证正收益，然后下半年再配置债券市场。至于海外市场，建议我们采取相对保守的配置策略。

和盛资产总经理冯建桥认为，股权集团的集中反映了当前股权市场处于相对较高的估值水平，固定收益市场确实是今年年初的一个良好投资机会。对于资产配置，每个人的财富和净资产价值需求不同，配置比例也不同。就超高净值客户而言，建议固定收益市场配置50%，股权市场配置50%。重要的是在子行业找到最好的经理。

茂店资产总经理梅东亚表示：就一季度资产表现而言，国内资产表现并不理想，利率债区间波动，股市经历了大回撤。但由于目前股市下跌很多，消化了春节前后一些被高估的板块；未来市场将平均回归市场，我们看好二季度的股市。从性价比来看，我们相信CSI 500中还是有一些细分领先者值得探索的。对于固定收益资产，在信用债券市场，信用利差和信用债券收益率目前处于历史上相对较低的水平。因此，我们需要对信用债券的未来趋势持中立态度。至于利率债，我们相信下半年会有一定的机会。

恒华国际资产管理总经理陈小艺解释：关于固定收益策略，我们目前还没有主动参与管理，未来可能会通过FOF等形式参与配置。抱团股票的调整，本质上是一个市场被高估后的自我修复过程，这是我们去年就已经预料到的。我们对第二、三季度a股持谨慎乐观态度。在年初大宗商品一轮上涨后，虽然近期大宗商品进入了一个相对震荡的市场，但仍有中长期投资机会，建议多策略参与市场。另外，相比a股，港股更有价值挖掘的空间。随着港股的回归，很多优秀的标的值得关注。但我们会把投资重点放在a股，配置部分港股，积极参与商品市场，密切关注固定收益和债券市场。