世界黄金协会:全球黄金ETF头寸在3月份下降了107.5吨

世界黄金协会的数据显示，3月份全球黄金ETF持有量下降107.5吨，连续第二个月出现历史前十的净流出。自2020年11月以来，全球黄金ETF持有量下降了近9%。

北美基金再次主导全球黄金ETF净流出，3月份北美黄金ETF头寸减少68.5吨。今年第一季度，北美黄金ETF增持量减少145.4吨，占全球净流出的86%。世界黄金协会指出，减持主要发生在最大的基金。

欧洲的黄金ETF也显示出净流出，3月份总流出为45.3吨。第一季度，欧洲黄金ETF持有量减少51.7吨，其中英国占流出量的主要份额，黄金ETF持有量减少39吨。

值得注意的是，3月份，以中国为首的亚洲黄金ETF基金再次显示出7.2吨的强劲净流入。在中国、印度和日本资金的推动下，亚洲黄金ETF头寸一季度上涨17.8吨，成为最大亮点。数据显示，3月份中国黄金ETF总持仓量为72.4吨，比2月份增加5.3吨，创下新纪录，同时其资产管理规模达到历史第二高。

世界黄金协会(World Gold Council)驻中国研究经理贾书昌认为，动荡的股市仍是中国3月份黄金ETF增持的主要原因。3月底，沪深300股指下跌5.4%，表现出2020年8月以来的最高波动性。随着波动性的增加，黄金的百度搜索指数同步上升，意味着潜在投资者对黄金更感兴趣。

黄金价格方面，据世界黄金协会统计，3月份黄金价格收于1691.1美元/盎司，当月下跌3%。今年第一季度黄金价格下跌超过10%，这是自2016年第四季度以来最疲软的季度表现。

世界黄金协会(World Gold Council)表示，3月份和整个第一季度金价下跌的主要驱动因素是最近美国利率大幅上升和美元走强对黄金造成的压力。

但据世界黄金协会(World Gold Council)称，尽管近期各大区域市场利率大幅上调，但为了实现持续的经济复苏，许多国家的央行都增加了债券购买量，或者暗示当前的资产购买计划将继续降低利率，而这样的低利率环境将使投资者继续转向高风险、高收益的资产。同时，在再通胀交易逻辑下，部分股市价值板块估值和波动性较高，使得回调风险加大。这也有望支撑黄金。最后，主要黄金消费市场需求的复苏也是黄金表现的长期驱动因素之一，这将在一定程度上稳定黄金的表现。

星展银行(DBS Bank)策略师乔安妮戈(Joanne Goh)认为，黄金价格在第一季度下跌10.5%后一直在上涨。这不是黄金熊市的开始。美国国债收益率在达到峰值后下跌，这应该为黄金价格的更好季度创造条件。此外，他预测，各国央行可能会增加黄金持有量，以分散集中的货币风险。黄金也被视为累积负利率债务的替代投资。