新希望债务609亿扩张遭遇猪价下跌 市值7个多月蒸发1062亿
原标题：新希望60亿自有资金煽动240亿贷款负债609亿扩张。如果生猪价格下跌，净利润将下降90%
养猪理论最大生产能力超过7000万头猪，新希望一业绩被“养猪业务”提上去就被压下去了。
4月15日，新希望发布的业绩预测显示，公司第一季度净利润预计为1.2亿元至1.8亿元，同比下降88.94%至92.62%。2020年，公司预计实现总收入1098.3亿元，同比增长33.85%；净利润52.82亿元，同比增长4.77%。
新希望活猪销售简报显示，2021年1-3月，商品猪价格连续三个月下跌，跌幅24.12%。
《长江商报》记者发现，2019年12月至2020年7月的8个月间，新希望发布了6个新建生猪养殖项目公告，总投资298.46亿元，项目59个，年产生猪2233.5万头。
但新希望新生猪养殖项目的资金来源大多由20%的自有资金和80%的银行贷款组成，这意味着公司用60亿元自有资金煽动240亿元银行贷款。
这也导致了公司负债的上升。根据2020年第三季度报告，新希望负债总额达到609.45亿元，资产负债率达到58.19%。
新建产能快速落地生猪销售提高
1998年，新希望登陆资本市场，业务涉及饲料、养殖、肉制品、金融投资、贸易等。
2020年上半年，新希望的营业收入达到446.96亿元。其中饲料收入225.86亿元，占50.54%；家禽业收入90.79亿元，占20.31%；养猪业收入69.48亿元，占比15.54%。
据记者统计，2019年12月至2020年7月，新希望发布了6个新生猪养殖项目公告，涉及广西、四川、广东、河北、江苏、湖北、菲律宾。
这6个生猪养殖项目的公布显示，新希望共投资298.46亿元建设59个项目，年产生猪2233.5万头。
半年报显示，截至2020年6月底，新希望实现并预留了7000多万头猪的产能。上半年生猪屠宰量达到212万头，继续位居全国上市公司前四。同期，公司已投产产能1800万台的项目。
新希望还介绍，2020年下半年在建且预计完成9.30节点的项目产能为1200万，公司固定资产和在建项目余额较去年年底增长67.10%。2021年上半年在建、预计完成3.17个节点的项目产能为1000万，已完成土地承包或储备的项目产能为3000万。理论最大生产能力已超过7000
新产能的快速落地也大大增加了新希望猪的销量。数据显示，2017年至2020年，新希望猪的销量分别为255.37万头、354.99万头和829.25万头。
长江商报记者发现，新建生猪养殖项目大部分来自20%的自有资金和80%的银行贷款，这意味着新希望没有投入太多自有资金，用60亿元煽动银行贷款240亿元。
4月6日，新希望回应投资者提问，称公司养猪项目有自有资金、银行信贷、资本市场再融资等多种融资渠道支持。
但是多渠道融资的后果是新希望负债高。根据2020年第三季度报告，新希望负债总额达到609.45亿元，总资产达到1047.37亿元，资产负债率达到58.19%。截至2019年末，新希望负债总额315.68亿元，9个月增加293.76亿元，增幅约107.5%。
数据显示，从2016年开始
2020年前三季度，新希望净利润达到50.85亿元，其中投资收益16.87亿元，说明公司近两年投资收益占比下降。
市值7个多月蒸发1062亿
近日，新希望发布业绩报告显示，公司2020年实现总收入1098.3亿元，同比增长33.85%；净利润52.82亿元，同比增长4.77%。
新希望表示，受疫情影响，国内生猪供需缺口较大，生猪销售价格持续上涨。同时，公司生猪产量同比大幅增长，使得公司生猪产业经营收入同比大幅增长。同时，公司饲料行业积极应对市场状况变化，与上游供应商、下游农户等产业链合作伙伴形成紧密的利益共同体，采取有效措施恢复生产。通过加强饲料产品研发，推动数字化营销转型，饲料行业产品实力、购买力、制造力、服务力不断提升。饲料销售和营业收入同比大幅增长。
业绩报告显示，新希望2020年末总资产为1100.55亿元，较年初增长71.38%。新希望表示，这主要是由于公司在报告期内增加了对养猪业的投资，固定资产、在建工程和生产性生物资产大幅增加，共增加140%。
同时，新希望2020年归属于上市公司股东的所有者权益为407.19亿元
元，较期初增长56.24%，归属于上市公司股东的每股净资产为9.04元，较期初增长46.28%。新希望表示，这主要是报告期内公司整体盈利，同时公司定向增发及可转债转股影响所有者权益增加所致。
然而，新希望还没有高兴多久，内卷就开始了。
在新希望大肆新建项目的同时，正邦科技、天邦股份、牧原股份等同行没闲着，纷纷“圈地”养猪，在很大程度上造成猪肉价格下跌。
新希望生猪销售情况简报显示，2021年1至3月，商品猪价格连续下降3个月，分别为30.52元/公斤、29.38元/公斤和23.50元/公斤，整体跌幅达24.12%。新希望商品猪价格自2020年7月达到36.34元/公斤后，就打开了“下降通道”。
国家统计局发布数据显示，2021年3月份，全国居民消费价格同比上涨0.4%。其中，生猪生产持续恢复，猪肉价格下降10.9%，降幅比上月扩大7.8个百分点。
4月15日，新希望发布业绩预报显示，公司一季度净利润预计为1.2亿至1.8亿元，同比下降88.94%至92.62%。
新希望表示，报告期内生猪销售价格较去年同期有所下降，叠加饲料原料价格上涨及疫情影响等因素，生猪养殖成本上升，导致猪产业盈利下降是公司报告期内业绩下降的主要原因。
春江水暖，投资者先知。二级市场上，新希望股价在2020年9月2日达到最高点41.26元，截至4月16日已降至17.70元，7个多月的时间下跌了57%，市值蒸发1062亿元。