中国农业银行两大国有银行h股可以减持 银行股还能飞吗

原标题：两大国有银行的h股可以减持吗？银行股还能飞吗

根据香港联交所披露的最新信息，中国人寿于4月12日减持农行2000万h股。前不久，社保基金理事会4月8日减持了中国银行7760万股h股。分析师表示，机构减持银行股是“抛高吸低”的正常操作，不应简单视为看跌信号。中长期来看，部分优质银行股的长期投资机会仍值得关注。

两家主要国有银行的h股减持

香港联交所近日披露的信息显示，4月12日，中国人寿以平均每股3.0684港元的价格出售了2000万股农行h股，涉及金额约为6136.8万港元。减持后，中国人寿保险公司的持股比例从11.02%降至10.96%。

香港联交所披露的信息显示，4月8日，全国社保基金理事会以平均每股2.95港元的价格卖出中国银行7760万股h股，套现约2.29亿港元，持股比例由7.03%降至6.93%。

根据内部人士的分析，这两次减持不可能被视为机构做空银行股的信号。一位银行业研究员表示，中国人寿保险公司减持中国农业银行h股，可能是出于其正常的金融运作等考虑。上海某私募基金的基金经理表示：“银行股持股的增减不能简单地说是看涨或看跌。银行是金融业的基石，增持或减持是阶段性操作。”

光大证券银行分析师刘杰表示，今年以来，得益于宽松的流动性环境、银行业绩回升和经济复苏预期增长，以及港股估值偏低，h股银行股表现较好。减持应该算是“高抛低吸”的正常金融操作。社保基金自2018年开始逐步减持银行股，但步调和程度不同。社保基金本身持有大量银行股份，适度调整以平衡资产多元化配置。

「事实上，在过去，市场上亦有增加银行股的操作。比如邮政储蓄银行，以前是由知名机构增加的。”北京一家私募股权基金的基金经理表示。

看好一些优质股

Wind数据显示，今年以来，银行业指数累计上涨5.98%。相比之下，上证综指同期下跌1.34%，银行业明显跑赢大盘。

展望未来，银行股还会有投资机会吗？目前行业内差别很大。

多头主要从估值低和经济复苏的角度考虑。渤海证券分析师王乐妍表示，a股银行业估值仍处于历史低点。银行是顺周期行业。随着经济运行逐渐恢复正常，经营压力有所缓解，银行股将通过估值修复。建议关注基本面稳定、负债方有优势的行业龙头，以及资产质量优秀、估值弹性大的中小银行。

中信证券银行首席分析师杨蓉表示，他对银行业的中长期前景持乐观态度。预计2021年，随着经济复苏、利率上升、资产质量改善，息差与不良贷款率的差距将拉大，估值中心大概率上移，银行业的PB有望翻番。但杨蓉建议，短期内应该有两个风险点：一是由于年初贷款重新定价，行业息差预计较前一个月有所下降，二是由于2020年第一季度基数较高，预计2021年第一季度净利润增长率和净资产收益率将下降

金永投资首席策略师杜斌表示，在支持实体经济、政策没有“大转弯”的背景下，信贷规模仍有一定程度的扩大，支撑了银行的业绩，但净息差同比下降，不良资产的减记也将是一个负面拖累。目前银行股估值比较便宜，建议投资者重点关注转型比较成功、受宏观周期影响较小的标的。

上述银行业研究员表示，从第二季度来看，银行股有三条主线：一是四大国有银行由于存款优势，更容易获得相对收益；二是江浙部分城市商业银行和农村商业银行经济复苏良好，信贷资源集中在这些地区。上市银行在这些领域的季度业绩预期良好；第三，从长远逻辑来看，零售银行还是有投资机会的。