股票ETF总规模跌破8000亿元 热门基金遭遇净赎回

原题股票ETF总规模跌破8000亿元，热门基金遭遇净赎回

3月以来，上证指数累计下跌100多点，股票交易型开放式指数基金受到重创，总规模跌破8000亿元大关。但整体资金仍在“越跌越多”，同期净流入约55亿元。

从资金流来看，深证100、科创50ETF、半导体ETF净流入较多；证券、军工、恒生ETF等热点。被早期市场追逐的，遭受资金净抛售。顺周期板块也呈现明显分化，相对低迷的银行、有色金属、房地产ETF遭遇资金净流出，钢铁ETF受到基金青睐。

股票ETF跌破8000亿

3月以来，上证指数下行波动，股票ETF市场同步萎缩。但整体来看，资金还是在“跌买”。

风数据显示，截至4月9日，383只股票ETF的总规模为7993.34亿元，低于8000亿元的整数关口。自3月以来，尽管基本市场有所下降，但股票ETF仍是资金的净流入。以平均成交价格计算，净流入约55亿元。

据北京某股票ETF基金经理分析，3月以来股票ETF总规模萎缩，主要是股市整体下跌，a股ETF市值缩水，部分热门ETF出现净流出，整体市场规模萎缩。然而，资金净流入对市场显示出对a股市场前景的信心。

从净资本流入来看，深交所100、科创50等大盘指数基金虽然标的指数在下跌，但都在积极买入基金。3-4月9日，深圳100ETF净买入91.3亿元，净流入排名第一，产品区间下跌6.77%；科创50ETF也是如此，跌幅4.31%，净买入24.38亿元。

在行业指数中，半导体、军事领袖、中国互联网、媒体等受到基金青睐。半导体指数区间下跌3.8%，净申购资金达到72.94亿元；富国领先军工企业ETF净买入44.86亿元。此外，同期下跌10%的中国互联网ETF净买入7.57亿元；媒体，医疗等。也收到了超过2亿元的净购买。

资本流出方面，以核心资产为主，去年增幅较大的创业板相关指数ETF，净资本流出较多。比如上证50ETF和创业板50，截至4月9日，这两个产品自3月以来的净流出已经超过20亿元人民币。

在行业板块，作为股市风向标的证券ETF净流出自3月份以来已达31.25亿元，在股票ETF中排名第一，跌幅为5.65%。年初一度被市场追捧的军用ETF和恒生ETF，自3月以来也遭遇资金净卖出，资金净流出分别为11.16亿元和9.81亿元；同期，产品分别下降了8.29%和0.46%。

此外，光伏、白酒、新能源汽车等热门行业的领先ETF产品也是减资的主要方向。数据显示，截至4月9日，新能源汽车ETF和葡萄酒ETF基金净流出超过5亿，同期产品下跌1% ~ 3.5%；同期，下降9%以上的PV ETF净流出为3.58亿元。

顺周期ETF资金分流

投资机会仍值得期待

第一季度，表现出相对弹性的顺周期性行业也出现分化。截至4月12日，中信证券第一产业有色金属和基础化工板块下跌7% ~ 11%；银行和房地产小幅下跌1% ~ 4%；煤炭和钢铁行业相对于市场分别上涨9%和17%。与市场情况相对应，顺周期性板块的行业ETF龙头也表现出资本流动的向上分化。

数据显示，第一季度，受到基金青睐的银行、有色金属、房地产等顺周期板块，都出现了不同程度的资金外流。银行ETF、有色金属ETF、房地产ETF净流出均超过2亿。

化学领域的交易所交易基金

热门ETF遭受短期资金抛弃，但许多基金投资研究人员表示，估值低、顺周期的板块将有利于经济复苏的环境，投资机会仍值得期待。长期来看，新能源、大消费等龙头股估值回归理性后，长期配置价值凸显。

中欧认为，目前的市场资本和估值结构、国内经济转型和未来产业升级方向更有利于金融、周期、科技和增长之间的均衡配置。新能源、新能源汽车、医疗服务等增长领域，具有较好的中长期投资价值。

平安基金表示，短期内，随着经济复苏的确定性增加，通胀预期飙升，利率触底，顺周期行业仍是首选。要长期持续关注受益于双周期的大消费行业和国家战略支持的大科技行业，要在等待主流轨道龙头估值风险消化的同时，选择业绩好、估值合理的股票。

博世拉基金首席宏观策略师魏也表示，过去几周一些公司披露的基本面数据和业绩良好，国内股市在大幅下跌后迎来了暂时的喘息。但在战略层面，a股正接近“四月决定”的时间窗口，建议继续减仓，调整结构。从结构上看，团团的股票也将在春节后的低估值板块或春节后的重灾区下跌，但跌幅小于前者。在行业内，可以专注于银行、化工和房地产、休闲服务业、高端白酒龙头等后循环的家具和2C型建材。