2020年银行资产管理地图:5家银行理财规模超过2万亿 少数

原标题：2020年银行资产管理地图：5家银行理财规模超过2万亿。一些新产品仍然使用“预期回报率”

介绍：总体来说，银行的理财业务还处于转型期，大部分银行管理的理财产品规模稳步增长，净值率明显提高。2021年，作为新规过渡期的最后一年，截至去年年底，这些银行没有一家实现了所有产品的净值转化.

在年报披露季，各大银行展示了过去一年的经营业绩。资产管理业务是商业银行业务地图的重要组成部分，恰逢资产管理改革和理财子公司建设发展的重要时期，目前仍处于《新资产管理条例》规定的过渡期。新旧产品和资产并存，银行母行和理财子公司的资产管理业务并行运行。

记者根据迄今披露的2020年年报，梳理了商业银行的资产管理业务，包括国有大银行、股份制银行及其金融子公司的理财业务运营。统计范围包括：中国工商银行、中国建设银行、农业银行、邮政储蓄银行、交通银行、招商银行、浦发银行、兴业银行、中信银行、民生银行、光大银行、平安银行。

总体而言，银行理财业务仍处于转型期，大多数银行理财产品规模稳步增长，净值率明显提高。2021年，作为新规过渡期的最后一年，截至去年年底，这些银行没有一家实现了所有产品净值的转化。

除招商银行外，所有开设金融子公司的银行都在其年报中对其母银行的资产管理业务和金融子公司的业务进行了统计。大多数银行已将一小部分或近一半的金融产品业务转移到其金融子公司。根据披露的信息，去年财务管理子公司的主要任务是建立投资和研究系统，建立和丰富产品线，如注重布局和确保收入，研究和进入股权市场。

目前金融子公司还处于起步阶段，新老业务线并存。银行对母银行和金融子公司的策略不同，所以在业绩和收益上没有可比性。

值得注意的是，目前还处于过渡阶段。虽然监管仍然容忍旧业务的存在，允许银行发行旧产品，但严格要求坚持转型整改的方向，旧产品的生存规模要不断缩小。

在这样的监管要求下，记者发现，仍有银行“逆风作案”，发行“预期收益”产品，甚至有少数产品在过渡期结束后还有到期日。

规模稳步增长，但净值率较低

据记者统计，除两家银行外，上述银行管理的理财产品规模稳步增长。交通银行增速最高。根据2020年年报，集团表外理财产品平均余额为10938.35亿元，比上年增加1979.15亿元，增幅22.09%。此外，中信银行、兴业银行、招商银行理财产品增速均超过10%。

银行集团管理的理财产品总规模超过2万亿的银行有5家，包括工商银行、建设银行、农业银行、邮政储蓄银行、招商银行。招商银行是唯一一家规模超过2万亿的股份制银行。

从银行理财转型节奏来看，前两次银行理财转型开始的时候

据记者报道，在理财子公司发展的早期，大多数银行都实施了母行资产管理部门与理财子公司并存的战略。根据理财子公司清洁启动的要求，原有的旧业务保留在母行资产管理部，子公司接管整改后的产品和新产品，逐步实现理财业务向子公司的完全迁移。大多数银行对母银行和子公司的规模和产品发行做了明确的区分。

如建行集团理财产品规模22248.48亿元，其中母行15278.64亿元，建行金融子公司6969.84亿元；农行集团理财产品余额20277.27亿元，其中母行10779.13亿元，农行9498.14亿元；交通银行集团表外理财产品平均余额10938.35亿元，交通银行理财子公司产品余额5337.97亿元。

相比之下，招商银行是比较独立的。招商银行年报在资产管理业务中称，截至报告期末，本公司全资子公司招商银行管理的理财产品余额为2.45万亿元，比上年末增长11.87%。其中表外理财产品余额占比99.97%，表外理财产品募集资金余额居市场第二位。新产品余额1.66万亿元，占理财产品余额的67.76%，比去年底增长36.54个百分点。

很多银行理财经理向记者解释，理论上只有整改后的新产品才能投放到金融子公司系统，旧产品只能名义上由银行母行委托的金融子公司管理。招商银行不加区分的一起收还不够清楚。

“这种统计方法对客户没有影响，外界也不清楚。这取决于如何削减银行内部的评估。”上海一位银行金融研究员告诉记者。本行还披露，报告期内，招商银行理财业务营业收入37.72亿元，其中招商银行受托管理产品取得的管理费收入34.64亿元，占比91.83%；实现净利润24.53亿元。

在转型时期，新老银行业务并存，在一定程度上给行业的整顿、发展和监管带来了挑战。根据监管要求，旧产品可以在过渡期发行

承接未到期的老资产，但是对于新发的老产品是有严格要求的，并且必须保持老产品的整体规模是持续下降的。

但记者发现，市场上仍有不少新发的老产品可能不符合上述要求，比如恒生银行新发行的丰利系列产品，产品信息标示的仍为“预期收益率”字样，甚至有的产品到期日在2022年，也就是新规过渡期之后。

比如，正在募集期的丰利系列2021年第77期，产品信息显示，起购金额1万元，产品期限365天，参考年化收益率4.15%，购买终止日为4月5日，起息日为2021年4月6日，到期日为2022年4月6日。该系列的其他产品也都标示了“预期收益率”。一位银行理财人士对21世纪经济报道记者说，新规后即便是老产品也不能用“预期收益率”的表述了，这类产品的到期日在明年4月份，彼时过渡期已经完全结束，到那时这个产品可能算是违规产品。

“其实市场上还有其他银行也有类似产品，可以理解成过渡期监管尺度不一带来的政策套利，部分区域、部分银行仍有产品红利。”