寻找预期的不良公共和私人安置 以增加研究工作

春节假期后的市场波动，为部分公、私募基金换仓提供了很好的机会。很多业内人士表示，在经济复苏的背景下，a股基本面不用担心，最重要的是找到预期差、业绩确定性高的目标。基于此，许多公共和私营公司最近加大了研究力度。

Choice数据显示，第一季度上市公司的公开和私人调查超过12000次，其中5081次是在3月份进行的。从行业分布来看，顺周期的基础化工、建材等领域，以及自去年第四季度以来大幅下滑的科技板块备受关注。

比如专注于新能源材料研发和生产的党生科技，一季度接受了70家公募和私募机构的调查，包括瑞远基金、广发基金等积极管理能力较强的公募基金，以及淡水泉、聚明投资等数百亿元私募。第一季度，建材公司魏星新材料共吸引87家公私营机构调查130余次，科技板块的中科创达和广联达分别吸引117家和114家公私营机构调查。

“去年资本相对充裕，‘成长型防御’的股票优势明显。随着经济的逐渐复苏，“增长周期”的股票表现良好。因此，在去年第四季度和今年第一季度，顺周期行业中的建材和化工行业继续受到关注。”重阳投资总裁王庆表示。

富兰克林在国海的股票投资主管赵晓东也认为，自今年年初以来，经济已经稳步复苏。从市场情绪和风格来看，金融、房地产、周期板块等一些估值较低的行业可能会有更多的机会，而机构“抱团”股可能需要调整一段时间。

从调查数据来看，今年消费电子板块的明显调整已经成为很多明星机构关注的机会之一。

数据显示，今年以来，川银控股被469家机构调查606次，是第一季度被调查次数最多的股票。高益资产、淡水泉资产、混沌资产、宁泉资产等明星私募都去调查了，E基金的基金经理小南也亲自调查了公司。此外，自今年年初以来，该组织还调查了消费电子产品的目标，如瞿颖技术和极限大米技术。

“在过去的几个月里，消费电子行业受到了许多新闻因素的干扰，但消费电子行业的格局已经相对稳定，在汽车智能化的过程中，消费电子相关目标比汽车零部件目标更有利。有些公司现在抱有很大的期望。”和谐易慧董事长林鹏直言不讳地表示。

“在经济稳步复苏的背景下，a股的基本面没有必要担心。未来市场会根据基本面和性价比来投票。”一位数百亿的私募基金经理直言不讳地表示，仓位没必要做太多调整，最重要的是找到对布局期望不高的目标。

基于上述判断，截至3月底，上市公司和民营公司均保持高位。

根据郭进证券的数据，截至3月26日，国内部分股型公募基金平均持仓量为69.64%，较3月19日小幅上升1.13个百分点。其中，股票型基金持仓和标准混合型基金持仓分别为88.76%和67.1%。

私募网数据显示，截至3月底，主观多头战略私募基金平均持仓为81%，略高于2月底，持仓水平处于历史高位。