国际化之路稳步前进 人民币在全球外汇储备中的比重再创

目前，美元仍是全球主要央行持有的最大储备货币。2020年第四季度，美元在全球外汇储备中的份额降至59.02%，连续第三个季度下降。

在上升和下降之间，是全球投资者的资产由于货币表现和货币政策导向等因素的平衡。“2020年第四季度，美元在全球外汇储备中的比重下降，一定程度上反映了美元贬值的影响。”渣打银行中国区高级经济学家李炜表示。

Wind数据显示，2020年第四季度，美元指数从94.5的高点跌至90大关以下，季度跌幅为4.16%。同期，人民币兑美元汇率上涨4.15%。

"全球经济实体对这两种货币价值的预期存在分歧."智信投资研究院秘书长邓志超表示，一方面，全球官方外汇储备以美元计价，美元贬值对应人民币官方外汇储备的上升；另一方面，全球经济实体对人民币价值的信心增强，对美元价值的信心动摇。

稳健的货币政策也凸显了人民币资产的吸引力。FXTM富拓中国首席分析师杨奥正表示，与其他实施大规模量化宽松的全球主要经济体相比，中国10年期国债收益率在过去6个月保持在3%以上的稳定水平，人民币资产回报率稳定，这使得更多经济体加快吸收人民币作为外汇储备。

人民币货币的国际功能在各个方面都在加强。无论是国际储备，国际支付，国际投融资，人民币利好消息频频被报道。越来越多的市场参与者正在使用人民币作为跨境支付的手段。2020年，跨境贸易人民币结算规模达到6.8万亿元，比2010年高出12倍以上。2020年，在疫情席卷全球的背景下，人民币跨境使用仍保持弹性增长，位列中国第二大跨境收支货币。

在国际投融资方面，全球投资者增加人民币资产配置的趋势日益明显。日前，富时罗素(FTSE Russell)宣布，将确认将中国政府债券纳入富时世界政府债券指数。多家外资机构表示，未来36个月，中国债券市场预计将迎来1300多亿美元的被动资本流入。

“这一积极举措将进一步提高中国金融市场的国际发展水平，加强国内资本市场与全球金融市场的联系和融合。”德意志银行大中华区宏观战略主管刘丽男表示。

一些接受采访的专家认为，在全球投资者增持人民币资产的背景下，人民币在全球外汇储备中的比重将屡创新高。德意志银行预计，在中国持续金融改革和资本账户双向开放不减的大环境下，国际投资者需求将发生结构性转变，全球储备基金和被动、主动投资者将继续加大人民币资产配置。

然而，人民币在全球储备中的比重继续上升仍存在不确定性。邓志超表示，2021年第一季度，美债利率高企，美元指数阶段性反弹，全球经济实体对美元价值的信心有所回升，人民币汇率将阶段性回调。“今年一季度，美元外汇储备比重可能停止下降和反弹，人民币官方外汇储备比重可能下降。”