2020年融资租赁业:受飞机租赁资产的影响 巨额不良率开始

2020年融资租赁行业：飞机租赁资产受到较大影响，不良率开始上升

【受疫情影响，2020年全球航空客运需求将大幅减少，全球民用航空运输业及相关产业将受到极大负面影响。飞机租赁公司将面临租金延期、违约和承租人破产的风险增加，2020年许多飞机租赁公司的净利润将大幅下降。]

在监管力度和疫情下，2020年融资租赁公司将如何运营？到目前为止，许多融资租赁公司都发布了去年的业绩报告或业绩函，其中以飞机租赁业务为主的租赁公司去年受到的影响最大。

据记者报道，渤海租赁的飞机租赁子公司Avolon 2020年实现净利润-3700万美元，2019年实现净利润7.25亿美元；去年中银航空税后净利润5.1亿美元，同比下降27.4%；去年，中国向其母公司租赁飞机的净利润同比下降62.7%，至3.3亿港元。

“总的来说，去年的疫情给航空运输业带来了巨大的冲击。大量飞机停飞，航空公司收入骤降，导致租金支付多次延迟，租赁公司也受到影响。”一家经营飞机租赁业务的金融租赁公司副总经理告诉第一财经记者。

「目前，多间融资租赁公司重组租金及延长租户的期限。融资租赁公司所期待的是，国内外航空公司不会收回租金，否则更多的资产减值会影响利润。预计今年将是艰难的一年，但会比以前更好。”一家中型融资租赁公司董事长告诉记者。

　　飞机租赁业务受挫显著

与其他设备租赁相比，飞机的特殊属性带来了自身价值的稳定性，使飞机租赁的出租方获得更稳定、更长远的利益，承担更少的残值风险，因而被称为行业的“皇冠”。

“新冠肺炎疫情是一只黑天鹅，它冲击了整个航空业的链条。”上述融资租赁公司董事长表示。

受疫情影响，2020年全球航空客运需求将大幅减少，全球民用航空运输业及相关产业将受到较大负面影响。飞机租赁公司面临的延租、违约、承租人破产的风险将增加，2020年几家飞机租赁公司的净利润将大幅下降。

《中国飞机租赁》2020年年报显示，2020年总收入为34.86亿港元，较2019年减少3700万港元；营业利润9.5亿港元，较2019年下降2.0%；股东应占利润为3.34亿港元，较2019年的8.96亿港元下降62.7%。

渤海租赁2020年业绩报告显示，去年上市公司股东应占净利润亏损55亿元至79亿元，2019年净利润18.48亿元。渤海租赁有限公司的子公司Avolon在2020年的经营业绩也受到了很大影响。据其数据显示，截至2020年12月31日，雅芳总资产308.38亿美元，较2019年末增长5.24%，净资产76.76亿美元，较2019年末下降3.65%；2020年，雅芳实现总收入约23.73亿美元，同比下降15.58%，实现净利润-3700万美元。

此外，中银航空租赁2020年业绩报告数据显示，营业收入和其他收入合计20.54亿美元，虽然同比增长4%；然而，税后净利润为5.1亿美元，同比下降27.4%。

“上述飞机租赁公司的客户以国际为主，疫情影响更严重。基于国内业务的融资租赁公司大多还没有发布去年的财务报告数据，估计影响不大。”上述融资租赁公司副总经理告诉记者。

1月30日，渤海租赁发布《关于控股股东及其关联方被债权人申请重整的提示性公告》，称公司控股股东HNA资本及其关联方海航集团已被债权人向海南省高级人民法院申请重组。申请理由是“无力清偿到期债务，明显缺乏清偿能力，但仍具有重组价值”。

“海航集团欠融资租赁行业很多飞机租赁租金。如果进入破产重组，引入新的战略投资者，也会对行业有利。”上述融资租赁公司副总经理表示。

此外，记者发现，对于以其他资产为主体的租赁公司，行业分化已经扩大。例如，平安租赁2020年实现核心利润44.84亿元，比2019年大幅增长14%。中关村科技租赁2020年的年利润约为人民币1.61亿元，同比增长约16.8%。但恒嘉金融租赁最近发布盈利预警，预计到2020年12月31日，年净亏损将达到3亿至4亿港元。

　　不良率有所上升

受近年来宏观经济下行和信贷风险事件频发的影响，金融租赁公司不良贷款率普遍上升，资产质量承压。但一些风险控制能力较强或主要从事产业集团内部业务的融资租赁公司的资产质量还是可以得到保证的。据几家已公布数据的融资租赁公司称，行业不良率低于银行业。

江苏租赁去年年报显示，截至2020年底，金融租赁不良资产率为0.88%，比年初提高0.03个百分点；拨备覆盖率459.73%，比年初提高23.09个百分点；资本充足率为16.75%，比年初下降0.08个百分点。

此外，平安租赁去年的不良率为1.24%，比2019年的不良率高1.1%上升0.14个百分点。中关村科技租赁在2020年末的不良资产率1.5%，较2019年的1.3%上升了0.2个百分点。

联合资信的一则数据显示，在有披露2020年6月末不良率的20家样本公司中，有15家融资租赁公司在2020年6月末的不良率较2019年末有所提高。

银保监会数据显示，截至2020年年末，银行业不良贷款率1.92%，较年初下降0.06个百分点；截至2020年上半年，商业银行不良贷款率1.94%，较上季末增加0.03个百分点。

不过，有业内人士对第一财经记者称，由于不受银保监会监督，融资租赁公司对不良资产和关注类不良资产的分类方式与银行业的金融机构相比差异较大，融资租赁公司不良资产率可能存在一定“水分”。另外，当下，融资租赁行业的不良率还未到爆发期。

另有分析人士称，虽然国内疫情控制成效显著，但全球疫情又见反复。2021年国内实体经济仍然面临着来自于疫情冲击的可能性，融资租赁公司的资产质量亦将面临较大的压力。