收获基金昌邑:深度培育三大领域的优秀掘金公司

原标题：丰收基金昌邑：深度培育三大领域，掘金优秀公司来源：中国网财

在最近市场反复波动的时候，被认为是智能基金代表的北行基金，纷纷逆势融资。截至3月16日收盘，北行基金净申购55.72亿元，连续6天呈现净申购趋势。本周和3月以来的净购买量分别为92.59亿元和150.37亿元。

买买的买北行基金逆势释放的信号是什么？这个时候应该采取什么行动？拥有14年投资研究经验的女性、嘉实基金平衡式投资总监常坤认为，短期经历大幅波动后，相对风险并没有那么大，所以更需要考虑机会，看看一些公司是否调整到了价值曲线。总的来说，这次可以乐观了。

至于近期大盘回调的原因，常奇认为，其实是过去一段时间积累的问题的反映。首先，由于整个中国经济处于复苏期，在经济复苏期，对流动性环境的预期会发生变化，整个流动性环境会从这种宽松或极度宽松的状态回归到中性的状态。近一年多来，流动性宽松导致部分公司大幅增加，估值处于相对高位，在一定程度上导致对未来的透支。

在估值高的情况下，流动性的边际变化，或者其预期的变化，都可能导致估值的压力。在未来流动性回归正常的过程中，市场一般会在流动性之前做出反应，估值会逐渐回归正常。所以有些稍微透支的公司会回到一个相对正常的水平。所以常谦认为，这种调整其实是长期积累的因素的反映。

从投资机会来看，经过这一轮调整，包括后续的淘沙去伪存真的过程，在今年的流动性环境下，对一些公司会有更高的要求，让真正优质的公司最终经过调整才能走出来。“归根结底，我们收购优质公司，不应该抱着‘控股集团’的目的，而应该从公司的基本面出发，寻求公司未来的利益。”有前途的方向主要有三个，大消费、先进制造、科技创新。这些方向，其实是未来中国股市很长一段时间内，大部分牛市股票都会出现的方向。

首先是消费，这个板块有一个非常好的行业属性，是一个非常稳定的行业，技术更新比较慢。所以相对来说，龙头企业可以随着时间的推移不断积累品牌，形成竞争优势，更容易形成寡头垄断格局。消费行业很容易产生长跑冠军，长期来看表现很好。就中国而言，它有着庞大的人口基础和非常富裕的消费水平。因此，常谦认为，无论市场环境如何，消费类股都会出现大量的牛市，从而产生大量的机会。

第二个有希望的方向是先进制造。在中国从制造大国向制造强国转型的过程中，有大量具有全球竞争力的领先企业。这些公司已经开始走向全球，以获得份额并与海外领导者竞争，并将有许多机会。

第三类是科技创新。科技进步是生产力提高的主要驱动因素，国家也在推动科技产业的发展。常谦认为，未来十年，整个社会经济将进一步向数字化、智能化转型。技术更新的迭代会创造出很多创新的商业模式和伟大的企业，所以在新兴领域会有很多发展机会。

常谦全新大作《收获奖励混合基金》正在各大渠道派发，未来将深入挖掘大消费、先进制造、科技创新三大领域，挖掘优秀公司。从估值来看，由于流动性充裕，整个市场的估值在达到一个相对较高的位置后，进行了调整。如果从更长远的角度来看，一些优秀公司的估值已经进入了一个相对合理的水平。常谦希望买长期增长的优秀公司，不会单纯为了便宜估值而买相对没有增长的公司。“我们的核心是看公司的质感和长期发展空间。如果估值进入合理区间，我们认为是更好的投资目标。”

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