“透明质酸毛”爱美可股价突破数千美元 高交付计划引发
“透明质酸毛”爱美可的股价突破数千美元，而高额的交付计划引发监管机构的质询
在2020年底斯通科技成为a股第二千元股后，第三千元股并没有让投资者等太久。
2月9日，玻尿酸龙头爱美客早盘越开越高，股价突破1000元。收盘时，爱美客跌停，收于1088.40元，成为两市第三只千元股，总市值超过1300亿元。
目前贵州茅台以股价2456元为傲，其次是石头科技1131元。
昨天晚上，爱美客披露，2020年年报显示，公司全年实现营业收入7.09亿元，同比增长27.18%；归属于母亲的净利润为4.39亿元，同比增长43.93%。
推高股价的不仅仅是业绩。爱美客还抛出了2020年两市首个高送转计划。公司计划在1.2亿股的基础上，每10股向全体股东分配现金股利35元，每10股有资本公积向全体股东转让8股。
医疗美容市场广阔的蓝海得到了市场的普遍认可，但爱美客计划上市不到5个月，引起了监管部门的关注。9日下午，深交所发出关注函，要求公司说明利润分配方案是否与业绩增长相匹配。
女人的“茅台”是有利可图的
近年来，中国整形美容行业发展迅速。随着经济的发展和人均可支配收入的增长，求美者呈现出低龄化的趋势，逐渐从高收入阶层发展到工薪阶层和学生家庭。许多机构的研究报告指出，未来医疗和美学市场的渗透率还有很大的提高空间。随着行业洗牌的加速，领先的优质企业可能会实现业绩与估值的共鸣。
随着医疗美容的普及和医疗美容消费的年轻化趋势，颜价值经济下的医疗美容龙头企业充满了“吸金”属性。
2020年9月28日，爱美客首次在创业板上市，初始价格118.27元。上市第一天股价飙升187%，报340元。稍事喘息，股价开始一路上涨。不到5个月，爱美客总涨幅超过9倍。建军作为公司的大股东和实际控制人，身价超过400亿元。
截至2020年底，39只公募基金共持有爱美客199.96万股。GF基金、华安基金、E基金市值排名前三，分别为14.26亿元、11.26亿元、8.73亿元。
年报显示，爱美科自称是国内生物医学软组织修复材料领域的创新龙头企业。其实公司的主要产品是玻尿酸。上市计划书显示，2019年，爱美客旗下的Avery、Hi-Ti、Bonida三款玻尿酸产品的成本在30元/件左右。
艾梅克表示，2020年性能的飙升主要来自以hi body为核心产品的溶液注入。报告期内，该类产品营业收入达到4.47亿元，同比增长82.85%，占总收入的63%。
玻尿酸行业的暴利程度有多恐怖？年报显示，爱美科的溶液注射产品和凝胶注射产品的毛利率分别高达92.85%和92.27%。两种产品的平均毛利率和净利润率分别在92%和60%以上。其中，爱美科销售溶液注射产品124.19万件，同比增长80%。
2019年贵州茅台茅台毛利率为93.78%，其他系列酒毛利率为72.2%。与产品平均毛利相比，女式茅台比真茅台赚钱多。
此外，上海一家医疗美容连锁店的创始人沙莉也告诉记者，他们店里的进货成本约为2000元，店员要支付2
深交所的关注函要求爱美客根据行业特点、公司发展阶段、经营模式、业绩增长的可持续性、未来发展战略、长短期投融资、生产经营计划、R&D投资、营运资金安排、现金流状况等，说明高送转方案的合理性以及是否与公司业绩增长相匹配。
财务报告显示，2017-2019年，爱美客分别实现收入2.22亿、3.21亿、5.58亿，净利润分别为8219.35万、1.23亿、3.06亿，复合年增长率分别为58.54%和93.17%。
艾瑞咨询(iResearch)预计，到2023年，中国医疗美容市场规模将增至3115亿元，是2019年市场规模的1.76倍。同时，爱美客年报指出，公司拥有第一市场份额。
“机构愿意为医美龙头支付高额溢价，本质上和‘抱团’白酒股一样。主要关注细分轨道的市场空间，即高估值下的业绩增长预期。随着人们对医美的态度逐渐转向开放，市场渗透率可能会逐年提高。”一位消费领域的分析师告诉《第一财经记者》，“医疗美容行业在中国还是一个比较混乱的杂草丛生的行业，在监管大幅收紧的背景下，龙头企业的估值逻辑可能会被重塑。我们认为，估值重塑阶段需要关注企业基本面。”
此外，爱美客股价在过去一个月大幅上涨，也成为深交所关注的焦点。风数据显示，2021年1月4日至2月8日，爱美客股价上涨38.47%，创业板综合指数上涨0.08%，大幅跑赢股指。
关注函还要求爱美客说明信息披露是否存在违反公平原则的情况，如向特定投资者泄露未披露的重大信息，是否存在股价带有投机性情形。
值得一提的是，私募大佬葛卫东又一次“押宝”爱美客成功。年报显示，葛卫东新晋成为公司的第二大流通股东，持股43.44万股，市值约4.72亿元。而2020年三季度时，葛卫东并未现身前十大流通股东。这意味着，2020年10月~12月，葛卫东大幅加仓爱美客，期间公司股价大涨65%。粗略估算，葛卫东持股爱美客的年内浮盈已达1.8亿元。