成年期11月发行量低 专家预计 新的特别债券的规模将在

原标题：专家预测，明年新发行的特种债券规模将趋于稳定

11月份，地方政府没有发行新债券，债券发行总体规模也降至今年低点。专家认为，由于经济复苏势头良好，明年新发行的特种债券规模不会增加。

11月的发行量在成年时很低

风数据显示，11月份地方政府共发行债券1383.64亿元，全部为再融资债券，未再发行新债券。其中，再融资普通债券892.86亿元，发行特种债券490.78亿元。根据12月份陆续披露的政府债券发行安排公告，浙江、陕西、上海、山西均计划发行一定数量的新专用债券，总发行规模为295.9亿元，其中大部分标为“银监会批准后发行”，预计将用于化解当地中小银行的风险。

财政部此前公布，截至10月底，今年新发行的地方专项债券3.55万亿元，已发行3.5466万亿元，占比99.9%。用于支持地方中小银行风险缓释的新增专项债券额度为2000亿元，各地区额度已全部发放。

今年特种债券发行接近尾声，但仍有大量新发行的2000亿元未披露。业内人士认为，补充中小银行资本的专项债务已经发放，未来可能会加快相关工作，通过支持中小银行化解中小企业的经营风险。

“预批”配额申报启动

广发证券高级宏观分析师吴表示，随着今年特种债券发行接近尾声，2021年特种债券“预批”额度的申请已陆续开始。

业内人士表示，为了平稳财政支出节奏，为明年项目前期规划提供预期，今年不可能提前发布新的发行额度。

早在2015年底，财政部发布的《关于对地方政府债务实行限额管理的实施意见》明确表示，当经济下行压力较大，需要实施积极的财政政策时，应适当扩大当年新的债务限额；当经济形势好转，需要实行稳健的财政政策或适度从紧的财政政策时，适当降低当年新增债务限额或在前一年债务限额的基础上合理降低限额。

天丰证券固定收益首席分析师孙彬彬认为，当前经济继续复苏。根据国际货币基金组织的预测，2020年和2021年中国GDP增长率预计分别达到1.9%和8.2%。假设明年目标赤字率回归3%，财政赤字约为3.4万亿元。按照地方普通债券30%的分配比例，预计新增地方政府普通债券将略多于1万亿元。至于专项债务，如果疫情消退，经济继续复苏，预计新增金额不会增加。当然，专项债务是基础设施投资的重要起点，财政政策将继续积极。明年新增专项债务规模可能与今年大致相同。