茅台金辉荣盛的业绩两极分化和规模突破的下一步是什么？

原标题：业绩两极分化，突破百亿规模，全靠贵州茅台。金辉荣盛的下一步是什么？

近日发布的数据，截至今年10月底，金辉荣盛财富成功突破100亿元规模，成为仅有的60家100亿元私募之一。

有趣的是，界面记者发现，贵州茅台为这次私募的扩张做出了很大贡献。

金辉荣盛财富成立于2015年7月2日。公司董事长兼总经理张玲曾担任安徽省税务局涉外税务所涉外税务部委员、大鹏证券国际业务部高级经理、联合证券资产管理部、固定收益部、基金销售部部门经理、南方基金渠道销售部、战略规划部、电商部总监。根据中国基金业协会的数据，截至今年11月7日，金辉荣盛财富共备案6只私募产品。

根据Wind数据，2019年年中，金辉荣盛财富旗下子公司“金辉荣盛三号”首次出现在贵州茅台十大股东名单中。当时持有341.34万股。之后，该产品在2019年第四季度和今年第一季度分别增持贵州茅台87万股和159.88万股。从此到今年第三季度末，持股数量没有变化，一直是502.1万股。

随着贵州茅台股价的上涨，截至今年第三季度末，金辉荣盛三号持有的贵州茅台参考市值已达83.77亿元。

表：“金辉荣盛三号”在贵州茅台的位置数据来源：风

根据朝阳可持续数据，“金辉荣盛三号”成立于2016年8月19日，截至今年10月底，累计收益率达到132.5%。

对比贵州茅台近三年的股价走势，可以发现2017年12月中旬之后，“金辉荣盛三号”净值的波动与贵州茅台同期的股价走势有很强的相似性。考虑到定期报告披露数据的局限性，“金辉荣盛三号”大概是在2017年第四季度开始在贵州茅台建仓库，然后一路增持，直到2019年年中才买入前十名股东。

不管具体的开仓路径如何，贵州茅台无疑是金辉荣盛财富增长背后最强的助力，最近规模刚刚超过100亿。

值得注意的是，据朝阳可持续数据显示，截至今年10月30日，除金辉荣盛3号外，金辉荣盛财富其他五款产品中，只有管理期货策略的金辉荣盛7号表现略好。自2019年底成立以来，累计回报率为26.91%。公司其他四个产品成立于2016年。到现在为止，

“金辉荣盛一号”成立于2016年6月24日。该产品的初始收入表现尚可。截至2017年12月22日，累计收益率已达到66.3%，但此后产品净值一路下跌。截至今年10月30日，“金辉荣盛一号”最新净值仅为0.795，累计收益率超过沪深300指数70个百分点。

以上种种情况反映出金辉荣盛财富的发展壮大对贵州茅台有着强烈的依赖性，这也让人不得不质疑，如果有一天贵州茅台的股价开始大幅下跌，金辉荣盛的财富还能保持100亿元的规模吗？